Valikko

Osakemarkkinat vauhdittavat Japanin pankkeja

Japanin pankkisektori toipuu nopeasti takavuosien kriisistään ja pankkien osakekurssit nousevat. Osakemarkkinoiden yleinen noususuunta antaa pankeille lisävauhtia, ja käynnissä näyttä olevan jo itseään ruokkiva kierre. Osakekurssien nousu tuo pankeille kurssivoittoja mikä näkyy suoraan niiden tuloksissa.

Tokion pörssin suurimpiin yrityksiin keskittyvä Nikkei 225-indeksi on vahvistunut viime maaliskuun lopun tilinpäätöksestä noin 47 ja pörssin koko päälistan kattava Topix-indeksi 49 prosenttia. Syyskuun lopun välitilinpäätöksestä kumpikin indeksi on noussut viitisentoista prosenttia, ja Daiwa Research Institute-tutkimuslaitos arvioi kurssinousun tuoneen neljälle suurimmalle pankille 1 400 miljardin jenin toistaiseksi kirjaamattoman kurssivoiton. Viime vuoden maaliskuun tilinpäätökseen verrattuna Daiwa arvioi kurssinoususta kertyneen 3 300 miljardia jeniä tuottoja.

Osakesalkkujen arvonnousu parantaa pankkien kirjaamia tuloksia ja vahvistaa niiden vakavaraisuutta. Parantunut vakavaraisuus puolestaan sallii pankkien hyötyä Japanin talouden toipumisesta ja lisätä luotonantoaan yrityksille. Kotimarkkinoiden kysyntä toipuu, yritykset kasvattavat investointejaan ja rahoittavat niitä perinteiseen tapaan pankkilainoilla, ja keskuspankki huolehtii luotonannon kannattavuudesta.

Kun pankit saavat keskuspankilta rahaa nollakorolla, kannattaa antolainaus alle prosentinkin korkotasolla. Yritysten toiminnan virkoaminen puolestaan vähentää luottotappioriskejä, samalla kun pankit ovat vähentäneen valtion tuella vanhoja luottotappioitaan jo parin vuoden ajan.

Pankit tekivät kahtena edellisenä vuonna tappiollisia tuloksia luottotappiokirjausten lisääntymisen ja osakekurssien alhon vuoksi. Kirjanpitosäädösten uudistus pakotti ne kirjaamaan kaikki osakeomistuksensa markkina-arvoon hankinta-arvon sijasta, mikä aiheutti huomattavia tappiokirjauksia osakekurssien painuttua 80-luvun lopun sijoituskuplaa edeltäville tasoille.

Talouden heikko kehitys lisäsi luottotappiokirjauksia ja pörssin laskusuunta vauhditti pankkien osakekurssien alamäen lähes syöksykierteeksi. Viime huhtikuun lopussa Topix-indeksi oli noin 30 prosenttia alempana kuin vuoden 2001 elokuussa, mutta sen pankkiosakkeiden kehitystä mittaava alaindeksi oli laskenut 55 prosenttia.

Pankkien kierre kääntyi kuitenkin noususuuntaan viime vuoden maaliskuun tilinpäätöksen jälkeen ja pankki-indeksi on palannut elokuun 2001 tasolle. Topix on reilut kahdeksan ja vientiyritysten vedosta suhteellisesti enemmän hyötynyt Nikkei hieman alle kymmenen prosenttia silloisen tasonsa yläpuolella.

Viime maaliskuun lopusta pankkiosakkeiden indeksi on vahvistunut yli sata prosenttia. Viime syyskuun välitilinpäätöksestä nousua on reilut 33 prosenttia

Pankkien syöksykierteen käännös nousuun heijastaa koko Japanin talouden muutosta. Pari vuotta sitten maan kotimarkkinoilla oli hiljaista ja kotitalouksien heikko kulutus vähensi yritysten toimintaa. Yritysten vaikeudet lisäsivät pankkien luottotappiokirjauksia ja heikensivät niiden toiminnan kannattavuutta.

Pankkisektorilla oli myös runsaasti talouden kuplavuosilta periytyviä epäselvyyksiä joiden piilottelun kirjanpitosäännökset tekivät mahdolliseksi ja koko kansantalous toimi vajaateholla. Pankkisektorilla pantiin kuitenkin toimeen joukko uudistuksia mm. yhdistämällä niitä isommiksi kokonaisuuksiksi samalla kun niiden toimintaedellytyksiä uusittiin mm. juuri kirjauskäytäntöjä uudistamalla.

Suurimpien pankkien osakekursseista päätellen toimet ovat tehonneen eivätkä suuret pankit enää uhkaa aiheuttaa ylipääsemättömiä vaikeuksia Japanin taloudelle. Paikallispankeilla on vielä vaikeuksia, mutta niiden ongelmat eivät uhkaa koko maailman rahoitusjärjestelmän vakautta kuten suurpankkien vaikeudet vielä taannoin tekivät.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    3. 3

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    4. 4

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    5. 5

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    6. 6

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    7. 7

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    8. 8

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    9. 9

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    10. 10

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    3. 3

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    4. 4

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    5. 5

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    6. 6

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    7. 7

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    8. 8

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    9. 9

      Neljä suurkaupunkia aikoo kieltää dieselautot

    10. 10

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    5. 5

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    8. 8

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    9. 9

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    10. 10

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    11. Näytä lisää