Valikko

Mystiset meklarirahastot kasvattavat kuluja

Rahastot: Sijoitussidonnaisia säästövakuutuksia markkinoidaan liitettäväksi niin sanottuihin meklari- tai varainhoitovakuutuksiin. Näiden hyöty vakuutussäästäjälle on epävarma, mutta varmaa on yhden uuden välikäden ilmaantuminen kuluja perimään.
Vakuutusyhtiö voi sallia asiamiehensä tai vakuutusmeklarin rakentaa oman meklarirahaston. Meklarirahastot ovat yleensä toisiin rahastoihin sijoittavia rahastoja.

Meklarirahaston myyjä saa itselleen palkkion. Kun vakuutuksen välittäjä saa vakuutuksen myyntipalkkion lisäksi tuloja omasta rahastostaan, on jakelija entistä innokkaampi myymään juuri tämän vakuutusyhtiön tuotteita – ja palkkion vuoksi mieluiten juuri omaa nimikkorahastoaan.

Nyt kun eläkevakuutusten myynti on hiipunut, hankkivat välittäjät lisätuloja yrittämällä siirtää mahdollisimman suuren osan vakuutuskannasta meklarirahastoihin.

Asiakkaalle meklarirahaston käyttäminen merkitsee väistämättä lisäkuluja, sillä hänen vakuutuksessaan on meklarirahaston takia yksi kuluporras lisää. Usein asiakkaalla ei ole mahdollisuutta saada tietoa siitä, kuinka monta prosenttia hänen varoistaan vuosittain häviää rahaston kuluihin.

Skandia Lifen meklarirahastojen esitteet antavat tietoja meklarirahastoista hyvin niukasti. Yhdessäkään esitteessä ei kerrota rahastojen rahaston kokonaisuudessaan perimiä palkkioita. Tämä tosin on tyypillistä myös tavallisille rahastojen rahastoille.

Asiakas ei voi esitteiden perusteella mitenkään arvioida rahaston tuomaa lisäarvoa sijoittajalle. Esimerkiksi riskistä kertovia tunnuslukuja tai riskin ja tuoton suhdetta kuvaava Sharpen luku löytyy vain yhden rahaston esitteestä. Nämä tiedot ovat kuitenkin varainhoitajilla koko ajan, ja vastaavat tunnusluvut julkaistaan joka kuukausi esimerkiksi Sijoitusrahastoyhdistyksen julkaisemassa Rahastoraportissa.

Meklarirahastojen vertailuindeksit on useissa esitteissä valittu niin, että tuottovertailu on kyseenalainen. Esitteisiin on valittu hintaindeksit, vaikka indeksien yhtiöt maksavat myös osinkoja. Valitut indeksit eivät myöskään aina vastaa riskiltään rahaston sijoituspolitiikkaa. Tämä on tosin yleistä myös normaalien sijoitusrahastojen esitteissä.

Akseli finanssipalveluiden SL Akseli European Mix -meklarirahaston vertailuindeksiksi on valittu Euroopan kehittyneiden markkinoiden osakemarkkinoita mittaava MSCI Europe -hintaindeksi, vaikka rahasto mainostaa sijoittavansa Itä-Euroopan kehittyville markkinoille.

Kun vertailuindeksiksi vaihdetaan osingot mukaan laskeva MSCI Europe -indeksi, repeää rahaston ja indeksin tuottoero suureksi. MSCI Europe -tuottoindeksikään ei vastaa riskitasoltaan Akselin rahaston riskiä, ja on siten sekin kyseenalainen vertailuindeksi.

Akselin esitteen mukaan rahastossa ei ole valuuttakurssiriskiä, koska kaikki varat sijoitetaan euromääräisinä. Erehdys voi olla vilpitön, ja juuri rahasto-osuuksien euronoteerauksella Akseli finanssipalveluiden osakas Jukka Järvinen ja toimitusjohtaja Totti Lintu perustelevat olematonta valuuttakurssiriskiä.

Hetken keskustelun jälkeen Lintu myöntää sijoituksiin liittyvän valuuttakurssiriskin.

– Tuo nyt on vähän hiusten halkomista, Lintu kommentoi.

Esitteen mukaan European Mix -rahaston varoista ainakin 44 prosenttia on sijoitettu euroalueen ulkopuolelle.

Akselin meklarirahaston vertailuindeksi on Järvisen mukaan Skandian määräämä. Hänen mukaansa rahastolle ei voida toimittaa pitkän aikavälin tuottokäyrää, ”koska rahastoa hoitava varainhoitoyhtiö on vaihtunut monta kertaa”.

Myöskään kaikkia alarahastojen perimiä palkkioita, rahaston volatiliteettiä ja Sharpen lukua Akseli ei pysty toimittamaan. Alarahastojen keskimääräisen hallinnointipalkkion Lintu arvioi olevan noin 1,5 prosenttia vuodessa.

Järvisen mukaan Skandialla ei ole tietokantaa, jonka avulla pyydetyt tunnusluvut voisi laskea. Työhön menisi kaksi viikkoa. Yhtiö pystyi toimittamaan rahaston tuottotiedot vain tietyiltä ajanjaksoilta.

Taloussanomat laski itse omasta tietokannastaan muutamassa tunnissa Akselin rahastoille useamman vuoden mittaisen tuottokäyrän vertailuindekseineen, sekä riskitunnusluvuiksi volatiliteetin ja Sharpen luvun.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    2. 2

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    3. 3

      S-ryhmä joutui myrskynsilmään – turkiskohussa kyse on neljästä tuotteesta

    4. 4

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    5. 5

      XXL:n mainonta voi edetä korkeimpaan oikeuteen

    6. 6

      Yhä useammalta työttömältä evätään tuet – ”Seuranta on tehostunut”

    7. 7

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    8. 8

      Trump esitti kovaa Kiina-kritiikkiä ja nimitti konkarin maan suurlähettilääksi

    9. 9

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    10. 10

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    2. 2

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    3. 3

      XXL:n mainonta voi edetä korkeimpaan oikeuteen

    4. 4

      ”Ikänsä kunniallisesti työtä tehneet kokevat tämän nöyryyttävänä” – kiistelty eläkealoite eduskuntaan

    5. 5

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    6. 6

      AKT:n Piirainen vastaa ahtaajakommentteihin: ”Liikemies Kakkonen heittää mielipiteitään faktoina”

    7. 7

      Konsultit alkavat valmentaa työttömiä ennen te-keskusten haastatteluja – palkkio riippuu tuloksesta

    8. 8

      Betoniala: Hauraaksi jäänyt betoni jakautuu kahteen ryhmään

    9. 9

      3 956 €/kk, 3 826 €/kk... – näissä ammateissa on lyhyt koulutus ja töitä tarjolla

    10. 10

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    8. 8

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    9. 9

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    10. 10

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    11. Näytä lisää