Mystiset meklarirahastot kasvattavat kuluja

Rahastot: Sijoitussidonnaisia säästövakuutuksia markkinoidaan liitettäväksi niin sanottuihin meklari- tai varainhoitovakuutuksiin. Näiden hyöty vakuutussäästäjälle on epävarma, mutta varmaa on yhden uuden välikäden ilmaantuminen kuluja perimään.
Vakuutusyhtiö voi sallia asiamiehensä tai vakuutusmeklarin rakentaa oman meklarirahaston. Meklarirahastot ovat yleensä toisiin rahastoihin sijoittavia rahastoja.

Meklarirahaston myyjä saa itselleen palkkion. Kun vakuutuksen välittäjä saa vakuutuksen myyntipalkkion lisäksi tuloja omasta rahastostaan, on jakelija entistä innokkaampi myymään juuri tämän vakuutusyhtiön tuotteita – ja palkkion vuoksi mieluiten juuri omaa nimikkorahastoaan.

Nyt kun eläkevakuutusten myynti on hiipunut, hankkivat välittäjät lisätuloja yrittämällä siirtää mahdollisimman suuren osan vakuutuskannasta meklarirahastoihin.

Asiakkaalle meklarirahaston käyttäminen merkitsee väistämättä lisäkuluja, sillä hänen vakuutuksessaan on meklarirahaston takia yksi kuluporras lisää. Usein asiakkaalla ei ole mahdollisuutta saada tietoa siitä, kuinka monta prosenttia hänen varoistaan vuosittain häviää rahaston kuluihin.

Skandia Lifen meklarirahastojen esitteet antavat tietoja meklarirahastoista hyvin niukasti. Yhdessäkään esitteessä ei kerrota rahastojen rahaston kokonaisuudessaan perimiä palkkioita. Tämä tosin on tyypillistä myös tavallisille rahastojen rahastoille.

Asiakas ei voi esitteiden perusteella mitenkään arvioida rahaston tuomaa lisäarvoa sijoittajalle. Esimerkiksi riskistä kertovia tunnuslukuja tai riskin ja tuoton suhdetta kuvaava Sharpen luku löytyy vain yhden rahaston esitteestä. Nämä tiedot ovat kuitenkin varainhoitajilla koko ajan, ja vastaavat tunnusluvut julkaistaan joka kuukausi esimerkiksi Sijoitusrahastoyhdistyksen julkaisemassa Rahastoraportissa.

Meklarirahastojen vertailuindeksit on useissa esitteissä valittu niin, että tuottovertailu on kyseenalainen. Esitteisiin on valittu hintaindeksit, vaikka indeksien yhtiöt maksavat myös osinkoja. Valitut indeksit eivät myöskään aina vastaa riskiltään rahaston sijoituspolitiikkaa. Tämä on tosin yleistä myös normaalien sijoitusrahastojen esitteissä.

Akseli finanssipalveluiden SL Akseli European Mix -meklarirahaston vertailuindeksiksi on valittu Euroopan kehittyneiden markkinoiden osakemarkkinoita mittaava MSCI Europe -hintaindeksi, vaikka rahasto mainostaa sijoittavansa Itä-Euroopan kehittyville markkinoille.

Kun vertailuindeksiksi vaihdetaan osingot mukaan laskeva MSCI Europe -indeksi, repeää rahaston ja indeksin tuottoero suureksi. MSCI Europe -tuottoindeksikään ei vastaa riskitasoltaan Akselin rahaston riskiä, ja on siten sekin kyseenalainen vertailuindeksi.

Akselin esitteen mukaan rahastossa ei ole valuuttakurssiriskiä, koska kaikki varat sijoitetaan euromääräisinä. Erehdys voi olla vilpitön, ja juuri rahasto-osuuksien euronoteerauksella Akseli finanssipalveluiden osakas Jukka Järvinen ja toimitusjohtaja Totti Lintu perustelevat olematonta valuuttakurssiriskiä.

Hetken keskustelun jälkeen Lintu myöntää sijoituksiin liittyvän valuuttakurssiriskin.

– Tuo nyt on vähän hiusten halkomista, Lintu kommentoi.

Esitteen mukaan European Mix -rahaston varoista ainakin 44 prosenttia on sijoitettu euroalueen ulkopuolelle.

Akselin meklarirahaston vertailuindeksi on Järvisen mukaan Skandian määräämä. Hänen mukaansa rahastolle ei voida toimittaa pitkän aikavälin tuottokäyrää, ”koska rahastoa hoitava varainhoitoyhtiö on vaihtunut monta kertaa”.

Myöskään kaikkia alarahastojen perimiä palkkioita, rahaston volatiliteettiä ja Sharpen lukua Akseli ei pysty toimittamaan. Alarahastojen keskimääräisen hallinnointipalkkion Lintu arvioi olevan noin 1,5 prosenttia vuodessa.

Järvisen mukaan Skandialla ei ole tietokantaa, jonka avulla pyydetyt tunnusluvut voisi laskea. Työhön menisi kaksi viikkoa. Yhtiö pystyi toimittamaan rahaston tuottotiedot vain tietyiltä ajanjaksoilta.

Taloussanomat laski itse omasta tietokannastaan muutamassa tunnissa Akselin rahastoille useamman vuoden mittaisen tuottokäyrän vertailuindekseineen, sekä riskitunnusluvuiksi volatiliteetin ja Sharpen luvun.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    2. 2

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    3. 3

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    4. 4

      Venäläiset ovat ”taloustilanteen passiivisia panttivankeja”

    5. 5

      Le Penin suosio kasvoi Ranskassa – markkinat säpsähtivät

    6. 6

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    7. 7

      Näille aloille talouskasvu tuo töitä

    8. 8

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    9. 9

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    10. 10

      Venäjä kiilasi saudien ohi öljyn pumppauksessa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    2. 2

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    3. 3

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    4. 4

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    5. 5

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    6. 6

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    7. 7

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    8. 8

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    9. 9

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    10. 10

      Kulta on kallistunut selvästi – sijoittajat pelkäävät osakkeiden olevan vaarallisen kalliita

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    7. 7

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    10. 10

      Julkkisten rahoittaman lentoyhtiön kassasta katosi satoja tuhansia euroja – hakeutuu nyt konkurssiin

    11. Näytä lisää