Valikko

Sijoittajat rankaisevat TeliaSoneraa katteettomista kasvulupauksista

Vain harvanteleoperaattorin osakekurssi onlaskenut vuoden aikana, muttaTeliaSonera onollut jo puolivuotta jyrkässä alamäessä

TeliaSonera on yksi harvoista eurooppalaisista teleoperaattoreista, joiden markkina-arvo on laskenut viimeksi kuluneen vuoden aikana.

Tänä vuonna osakekurssi on sukeltanut lähes 20 prosenttia, kun yhtiö ei näytä millään löytävän lupaamaansa kasvua.

Ruotsalais–suomalaisen teleoperaattorin osakekurssi on laskenut vuodessa noin kahdeksan prosenttia.

Eurooppalaisista operaattoreista TeliaSoneraa huonommin on mennyt vain espanjalaisella Tiscalilla, jonka kurssi on painunut 22 prosenttia.

Kaikilla muilla eurooppalaisen operaattori-indeksin yhtiöillä kurssikehitys on ollut parempi. Indeksin 26 operaattorista vain viiden markkina-arvo on laskenut viimeksi kuluneen vuoden aikana. Kärkikymmenikössä kurssit ovat nousseet 20–70 prosenttia.

TeliaSonera erottuu epäedukseen myös Helsingin pörssissä, sillä sen lisäksi vain neljän päälistan yhtiön osakekurssi on laskenut vuoden aikana. Kilpailija Elisan kurssi on noussut samassa ajassa 47 prosenttia.

Kasvupuheet nostivatviime vuonna hurjasti

Tänä keväänä on ilmennyt, että TeliaSoneran kotimarkkinat eivät kasva, yritysostot Baltiassa ovat jumissa ja Venäjällä osakkuusyhtiö Megafonin omistus on riitainen.

Hallituksen puheenjohtajan Tapio Hintikan ja varatoimitusjohtaja Harri Koposen potkut kertovat näkemyseroista talon sisällä.

Yhtiön osakekurssi on reagoinut vaikeuksiin sukeltamalla lähes 20 prosenttia vuoden vaihteesta.

Kun TeliaSoneran osake maksoi vuoden alkaessa yli 4,30 euroa, eilen kauppaa käytiin 3,35 euron tuntumassa. Se on puolisen euroa alle joulukuun 2002 kaupankäyntiavauksen.

– Yhtiön suorituskyky on hyvä, mutta ei vastaa sitä, että he sanovat itseään kasvuyhtiöksi. Vuosi sitten osake arvostettiin hurjasti yli, ja sijoittajat ovat nyt pettyneitä. Lupauksia ei ole pidetty, sanoo analyytikko Olli Kähkönen Opstockista.

TeliaSoneran osake maksoi viime vuonna enimmillään 20 kertaa yhtiön tuloksen verran.

Esimerkiksi Nokian osakkeella tämä p/e-luku oli alhaisempi. Nyt TeliaSoneran p/e-luku on tulosennusteella laskien 12–13 eli Fortumin tai Nordean luokkaa.

Osakkuusyhtiöitäon vaikea ostaa

Kähkösen mukaan TeliaSoneran pitäisikin jo muuttaa imagoaan hyvää osinkoa maksavaksi arvoyhtiöksi.

Myös ruotsalaiset eläkesäätiöt ovat vaatineet, että teleoperaattorin on maksettava ylimääräisiä osinkoja, ellei se löydä rahoilleen pian käyttöä.

TeliaSonera ei ole onnistunut kasvattamaan omistustaan osakkuusyhtiöissään Baltiassa, Venäjällä ja Turkissa. Viimeksi pari viikkoa sitten kaatui lisäosuuden hankinta Eesti Telekomissa.

– Osakkuus- ja tytäryhtiöissä on vaikeaa tehdä ostoja, koska myyjät tietävät liikaa ja pyytävät liikaa, Kähkönen arvioi.

Kuvaavaa on, että arvoyhtiöihin sijoittavista rahastoista esimerkiksi Pohjola Finland Value on ottanut TeliaSoneran salkkuunsa.

– Markkinat epäilevät johdon näkemystä kasvusta ja hinnoittelevat sen mukaan. Jos johdon kasvupuheet taas saavat katetta, alkaa se näkyä hinnassakin, salkunhoitaja Mika Heikkilä sanoo.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    3. 3

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    4. 4

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    5. 5

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    6. 6

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    7. 7

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    8. 8

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    9. 9

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    10. 10

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    3. 3

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    4. 4

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    5. 5

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    6. 6

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    7. 7

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    8. 8

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    9. 9

      Neljä suurkaupunkia aikoo kieltää dieselautot

    10. 10

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    6. 6

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    7. 7

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    8. 8

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    9. 9

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    10. 10

      Miten saa mukavan paikan lentokoneeseen? 7 keinoa

    11. Näytä lisää