Valikko

Fed keskittyy nytinflaation hallintaan

Yhdysvaltain keskuspankki ohjailee markkinoita taitavasti Greenspanin puheiden avulla

Yhdysvaltain keskuspankin korkopolitiikan painopiste on siirtynyt työllisyystilanteen korkovaikutuksista inflaation hallintaan.

Fedin pääjohtaja Alan Greenspan arvioi tiistaisessa puheessaan senaatin pankkikomitealle, että yksityisen kulutuksen hidastuminen jää Yhdysvalloissa lyhytaikaiseksi. Ohimenevät tekijät, kuten energian kallistuminen, ovat vauhdittaneet inflaatiota, mutta Greenspan oli silti varma, että inflaatio pysyy kurissa.

– Pari edeltävää vuotta Fedin lausunnot painottuivat työllisyystilanteeseen. Nyt on saatu näyttöä siitä, että työllisyys on lähtenyt parempaan suuntaan, joten Fed on ottanut tilalle painopisteeksi pelon inflaation kiihtymisestä, arvioi Sammon ekonomisti Lauri Uotila.

Analyytikko Elina Valtonen Nordeasta vahvistaa Fedin painotusten muuttuneen.

– Loppukeväästä Fed ei vielä myöntänyt inflaatiouhkaa, silloin odotettiin merkkiä talouskasvun pysyvyydestä.

Dollarivahvistui

Greenspanin mukaan Yhdysvaltain talouskasvu on saavuttanut itseään säilyttävän vaiheen, ja kesäkuun ikävät talousluvut saattoivat olla poikkeama. Optimististen puheiden seurauksena osakkeet nousivat tiistaina ja dollari vahvistui.

– Dollarisijoituksista uskotaan saatavan jatkossa parempaa tuottoa, joten dollarin kysyntä kasvaa, Sammon Uotila kuvailee.

Greenspanin puhe nosti myös korkoja. USA:n valtion kahden vuoden lainan korko nousi 12 korkopistettä 2,64 prosenttiin ja kymmenen vuoden laina 10 korkopistettä 4,45 prosenttiin. Etlan ekonomisti Kari Alho ei pidä muutoksia yllättävinä tai suurina.

– Markkinoilla on odotettu, että lyhyet korot tulevat pikku hiljaa nousemaan, kun USA:n talous vahvistuu.

Puheessaan Greenspan sanoi odotetusti, että Fed voi jatkaa ohjauskoron nostamista asteittain ”harkittua vauhtia”. Etla on ennustanut Yhdysvaltain ohjauskoron nousevan ensi vuoden loppuun mennessä 1,25 prosentista 3 prosenttiin.

Greenspanin puheet ovat taloustyökaluja

Yhdysvalloissa Greenspanin puheita tulkitaan erittäin tarkkaan sanavalintoja myöten. Markkinoilla on oma ammattikunta, jonka keskeisenä tehtävänä on analysoida keskuspankin lausuntojen antamia visioita. Suurten korkoliikkeiden aikaan 1990-luvun alussa jopa Greenspanin kokouksiin kantaman salkun paksuus oli vihje talouden tilasta.

– Paksu salkku viittasi siihen, että Greenspan esittää paljon perusteluja, ja ohut salkku kertoi, ettei hänellä ollut uutta kerrottavaa, Sammon Lauri Uotila kuvailee.

Euroopan tai Japanin keskuspankit eivät ole yhtä henkilöityneitä yhteen hahmoon kuin Fed. Syynä on, että Yhdysvalloissa keskuspankin kulttuuriin kuuluu esiintyä yksimielisenä.

– Euroopassa keskuspankin uskottavuus on heikentynyt, koska keskuspankin johtokunnan jäsenet saattavat antaa asioista hyvin erilaisia lausuntoja.

Voimahahmo Greenspanin lausunnot ovat Yhdysvaltain keskuspankin työkaluja talouden ohjailuun.

– Puhutaan verbaali-interventioista, eli keskuspankki saa aikaan haluamiaan muutoksia markkinoilla pelkällä puheella, eikä varsinaisia rahapoliittisia päätöksiä tarvitse tehdä, Uotila selittää.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    2. 2

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    3. 3

      Sähköinen postilaatikko kerää kritiikkiä: ”Pitää olla mahdollisuus asioida miten parhaiten sopii”

    4. 4

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    5. 5

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    6. 6

      Paperiosakkeet hukassa? Sampo antoi lisäaikaa

    7. 7

      Tuloerojen kuilu: Rikkaimmat +70 % – köyhimmät +30 %

    8. 8

      Helsingissä reipas pörssipäivä, Nokia ja Kotipizza ponkaisivat

    9. 9

      Yle: Kodin1-nimen ostaja selvisi – aikoo kilpailla hinnoilla

    10. 10

      IMF huolissaan: Velkaantuminen lisännyt kotitalouksien haavoittuvuutta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    2. 2

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    3. 3

      Yle: Kodin1-nimen ostaja selvisi – aikoo kilpailla hinnoilla

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    6. 6

      Tärkeän lääkkeen hinta 23-kertaistui – yhtiölle sakot nimikikkailusta

    7. 7

      Jättikauppa: Konecranes myy nosturiyhtiön

    8. 8

      Tuloerojen kuilu: Rikkaimmat +70 % – köyhimmät +30 %

    9. 9

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    10. 10

      ”Vei mahdollisuuden huippu-uraan” – entinen opiskelija vaatii Oxfordin yliopistolta miljoonakorvauksia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    5. 5

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    6. 6

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    7. 7

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    8. 8

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    11. Näytä lisää