Valikko

Koron nousuvoi syödäasunnon arvoa

Asuminen: Talousasiantuntijat ovat yksimielisiä siitä, että korot ovat nyt nousussaja että korot vaikuttavat asuntojen hintoihin. Reilu korkojen nousu kääntääasuntojen hinnat melko varmasti laskuun, joten ostajan kannattaa nyt olla tarkkana.
Asuntojen hinnat eivät perustu pelkästään asuntoa myyvien Virtasten ja asuntoa ostavien Järvisten välisiin sopimuksiin. Käytännössä asuntokaupan kädenlyönnissä ovat mukana kaikki raha- ja sijoitusmarkkinoilla vaikuttavat tekijät.

Viimeaikaisessa keskustelussa asuntojen hintojen nousun taustalta on haettu paljon kotimaisia tekijöitä. Espoon tai Helsingin tonttipolitiikka vaikuttaakin varmasti asuntojen hintoihin ainakin näillä alueilla ja jopa koko Etelä-Suomessa. Samaan tapaan vaikuttaa myös suomalaisten into muuttaa kaupunkeihin.

Asunnot ovat pääkaupunkiseudulla nyt yli kaksi kertaa kalliimpia kuin muualla Suomessa. Viime vuosikymmenellä kerroin oli noin 1,4–1,9.

Nämä tekijät eivät kuitenkaan selitä asuntojen hintojen nousua Englannissa, Hollannissa tai Ruotsissa, eivätkä siten kokonaan myöskään Suomessa.

Asuntojen hintojen nopea nousu on huolestuttanut asiantuntijoita jo parin vuoden ajan, ja monesti hintojen on arveltu tasaantuvan. Tuoreimpien Tilastokeskuksen tilastojen mukaan asuntojen hinnat ovat kuitenkin yhä olleet selvässä nousussa. Vuoden toisella neljänneksellä hinnat olivat keskimäärin 8,3 prosenttia viime vuoden vastaavaa aikaa korkeammat.

Yhteinen hintojen nousun selittäjä kaikilla alueilla on edelleen poikkeuksellisen alhainen korkotaso.

Vaikka asuntoa ostava Järvisten perhe harvinaisesti rahoittaisikin asunnonoston säästössä olleilla optiotuloilla, kilpailevan tarjouksen jättänyt Korhosten perhe on laskenut hintatarjouksensa sen perusteella, millaista lainaa perhe kykenisi hoitamaan.

Vaikka pankit kehottavat varautumaan myös korkojen nousuun, Korhoset ovat luultavasti vähän venyttäneet tarjoustaan juuri tämänhetkisen korkotason mukaan. Korhoset toki tietävät, että korot voivat nousta. He kuitenkin uskovat käytettävissä olevien tulojen nousun antavan lähivuosina pelivaraa myös korkojen nousua vastaan.

Suomalaiset taloustutkijat ovat melko erimielisiä siitä, ovatko asunnot nyt edullisia, kohtuuhintaisia vai kalliita. Siitä he sen sijaan ovat hyvin yksimielisiä, että korkotason muutokset vaikuttavat asuntojen hintoihin.

Jos korkotason lasku on vauhdittanut asuntojen hintojen nousua, nyt odotettavissa oleva korkotason nousu hidastaa sitä. Yhdysvaltojen keskuspankki on jo aloittanut rahapolitiikan kiristämisen, ja asiantuntijat odottavat Euroopan keskuspankin seuraavan perässä viimeistään ensi vuonna.

Yleisimpien ennusteiden mukaan Euroopan keskuspankin ohjauskorko on vuoden päästä 2,5–3,0 prosenttia, kun se nyt on 2,0 prosenttia. Odotettu ohjauskoron kohottaminen nostaisi asuntolainojen yleisintä viitekorkoa, 12 kuukauden euriboria vähän enemmänkin. Vuoden euribor on jo nyt yli 2,4 prosenttia, kun se kävi keväällä alimmillaan alle 2,0 prosentissa.

Asuntojen hinnat ovat sitä herkempiä korkotason vaihtelulle mitä tiukemmin asuntorahoitus seuraa lyhyitä markkinakorkoja. Tätä korostivat keskuspankkien yhteistyöjärjestön BIS:in tutkijat Kostas Tsatsaronis ja Haibin Zhu keväällä julkistetussa tutkimuksessaan.

Ylivoimaisesti suurin osa suomalaisista asuntoluotoista on sidottu lyhyisiin markkinakorkoihin, joko euribor-korkoihin tai niitä seuraileviin prime-korkoihin. Toinen lyhyillä koroilla asuntoja rahoittava kansakunta on Britannia, jossa keskustellaan tällä hetkellä erittäin vilkkaasti asuntojen hintakuplasta.

Toisaalta Britannia on hyvä esimerkki myös markkinailmiöiden vaikeasta analysoinnista. Euroalueen ulkopuolella pysyttelevässä Britanniassa ohjauskorkoa on nostettu vuoden sisällä jo viisi kertaa yhteensä 1,25 prosenttiyksikköä 4,75 prosenttiin. Asuntojen hintojen nousu on hidastunut, mutta nousuvauhti on yhä häkellyttävän kova noin 20 prosenttia vuodessa.

Korkojen lisäksi asuntojen hintoihin vaikuttavat kansainvälisesti sijoittajien liikkeet. Tutkijat Claudio Borio ja Patrick McGuire totesivat BIS:in julkaisemassa tutkimuksessa, että osakehintojen laskukäännettä seuraa myöhemmin yleensä myös asuntojen hintojen kääntyminen laskuun.

Tulosta voi selittää sillä, että osakemarkkinoihin pettyneet sijoittajat sijoittavat rahojaan asuntoihin, mikä ylläpitää asuntomarkkinoilla hintanousua osakemarkkinoita pidempään. Riippuvuus on kuitenkin monimutkainen ja käytännön kokemukset osittain ristiriitaisia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      KL: Talvivaaran osake liikkuu taas

    2. 2

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    3. 3

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    4. 4

      Nolottaako tinkiminen? ”Syytä anoppia” ja 5 muuta vinkkiä alennuksen saamiseksi

    5. 5

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    6. 6

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    7. 7

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    8. 8

      Kaasuputki Venäjältä Saksaan kuumentaa tunteita – Merkelin hallituksen toimia ihmetellään

    9. 9

      TS: Olkiluodon avaus saattaa taas viivästyä

    10. 10

      Konkurssin riskistä varoittanut Takoma romahti pörssissä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin 3 ammattilaista sijoittaa rahansa – jännitystä, fanitusta ja varmoja kohteita

    2. 2

      Kommentti: ”Työstä kieltäytyminen” ei tarkoita työstä kieltäytymistä

    3. 3

      Köyhimmille eläkeläisille 760 e/kk – Kela: Ei riitä

    4. 4

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    5. 5

      Nolottaako tinkiminen? ”Syytä anoppia” ja 5 muuta vinkkiä alennuksen saamiseksi

    6. 6

      KL: Talvivaaran osake liikkuu taas

    7. 7

      1200 euroa, 170 euroa, 132 euroa – näin paljon 1000 euroa olisi poikinut muualla kuin tilillä

    8. 8

      TS: Olkiluodon avaus saattaa taas viivästyä

    9. 9

      Kaasuputki Venäjältä Saksaan kuumentaa tunteita – Merkelin hallituksen toimia ihmetellään

    10. 10

      Koulupakko 17- tai 18-vuotiaaksi? ”Meillä on kasvava joukko nuoria, joilla on heikot taidot lukutaidossa, matematiikassa ja luonnontieteissä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Katso, mitä tapahtui asuntolainan hinnalle – ”Pankin vaihtajia on liikkeellä”

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    8. 8

      10 yleisintä syytä: näiden vuoksi työtön menettää tuet

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    11. Näytä lisää