Koron nousuvoi syödäasunnon arvoa

Asuminen: Talousasiantuntijat ovat yksimielisiä siitä, että korot ovat nyt nousussaja että korot vaikuttavat asuntojen hintoihin. Reilu korkojen nousu kääntääasuntojen hinnat melko varmasti laskuun, joten ostajan kannattaa nyt olla tarkkana.
Asuntojen hinnat eivät perustu pelkästään asuntoa myyvien Virtasten ja asuntoa ostavien Järvisten välisiin sopimuksiin. Käytännössä asuntokaupan kädenlyönnissä ovat mukana kaikki raha- ja sijoitusmarkkinoilla vaikuttavat tekijät.

Viimeaikaisessa keskustelussa asuntojen hintojen nousun taustalta on haettu paljon kotimaisia tekijöitä. Espoon tai Helsingin tonttipolitiikka vaikuttaakin varmasti asuntojen hintoihin ainakin näillä alueilla ja jopa koko Etelä-Suomessa. Samaan tapaan vaikuttaa myös suomalaisten into muuttaa kaupunkeihin.

Asunnot ovat pääkaupunkiseudulla nyt yli kaksi kertaa kalliimpia kuin muualla Suomessa. Viime vuosikymmenellä kerroin oli noin 1,4–1,9.

Nämä tekijät eivät kuitenkaan selitä asuntojen hintojen nousua Englannissa, Hollannissa tai Ruotsissa, eivätkä siten kokonaan myöskään Suomessa.

Asuntojen hintojen nopea nousu on huolestuttanut asiantuntijoita jo parin vuoden ajan, ja monesti hintojen on arveltu tasaantuvan. Tuoreimpien Tilastokeskuksen tilastojen mukaan asuntojen hinnat ovat kuitenkin yhä olleet selvässä nousussa. Vuoden toisella neljänneksellä hinnat olivat keskimäärin 8,3 prosenttia viime vuoden vastaavaa aikaa korkeammat.

Yhteinen hintojen nousun selittäjä kaikilla alueilla on edelleen poikkeuksellisen alhainen korkotaso.

Vaikka asuntoa ostava Järvisten perhe harvinaisesti rahoittaisikin asunnonoston säästössä olleilla optiotuloilla, kilpailevan tarjouksen jättänyt Korhosten perhe on laskenut hintatarjouksensa sen perusteella, millaista lainaa perhe kykenisi hoitamaan.

Vaikka pankit kehottavat varautumaan myös korkojen nousuun, Korhoset ovat luultavasti vähän venyttäneet tarjoustaan juuri tämänhetkisen korkotason mukaan. Korhoset toki tietävät, että korot voivat nousta. He kuitenkin uskovat käytettävissä olevien tulojen nousun antavan lähivuosina pelivaraa myös korkojen nousua vastaan.

Suomalaiset taloustutkijat ovat melko erimielisiä siitä, ovatko asunnot nyt edullisia, kohtuuhintaisia vai kalliita. Siitä he sen sijaan ovat hyvin yksimielisiä, että korkotason muutokset vaikuttavat asuntojen hintoihin.

Jos korkotason lasku on vauhdittanut asuntojen hintojen nousua, nyt odotettavissa oleva korkotason nousu hidastaa sitä. Yhdysvaltojen keskuspankki on jo aloittanut rahapolitiikan kiristämisen, ja asiantuntijat odottavat Euroopan keskuspankin seuraavan perässä viimeistään ensi vuonna.

Yleisimpien ennusteiden mukaan Euroopan keskuspankin ohjauskorko on vuoden päästä 2,5–3,0 prosenttia, kun se nyt on 2,0 prosenttia. Odotettu ohjauskoron kohottaminen nostaisi asuntolainojen yleisintä viitekorkoa, 12 kuukauden euriboria vähän enemmänkin. Vuoden euribor on jo nyt yli 2,4 prosenttia, kun se kävi keväällä alimmillaan alle 2,0 prosentissa.

Asuntojen hinnat ovat sitä herkempiä korkotason vaihtelulle mitä tiukemmin asuntorahoitus seuraa lyhyitä markkinakorkoja. Tätä korostivat keskuspankkien yhteistyöjärjestön BIS:in tutkijat Kostas Tsatsaronis ja Haibin Zhu keväällä julkistetussa tutkimuksessaan.

Ylivoimaisesti suurin osa suomalaisista asuntoluotoista on sidottu lyhyisiin markkinakorkoihin, joko euribor-korkoihin tai niitä seuraileviin prime-korkoihin. Toinen lyhyillä koroilla asuntoja rahoittava kansakunta on Britannia, jossa keskustellaan tällä hetkellä erittäin vilkkaasti asuntojen hintakuplasta.

Toisaalta Britannia on hyvä esimerkki myös markkinailmiöiden vaikeasta analysoinnista. Euroalueen ulkopuolella pysyttelevässä Britanniassa ohjauskorkoa on nostettu vuoden sisällä jo viisi kertaa yhteensä 1,25 prosenttiyksikköä 4,75 prosenttiin. Asuntojen hintojen nousu on hidastunut, mutta nousuvauhti on yhä häkellyttävän kova noin 20 prosenttia vuodessa.

Korkojen lisäksi asuntojen hintoihin vaikuttavat kansainvälisesti sijoittajien liikkeet. Tutkijat Claudio Borio ja Patrick McGuire totesivat BIS:in julkaisemassa tutkimuksessa, että osakehintojen laskukäännettä seuraa myöhemmin yleensä myös asuntojen hintojen kääntyminen laskuun.

Tulosta voi selittää sillä, että osakemarkkinoihin pettyneet sijoittajat sijoittavat rahojaan asuntoihin, mikä ylläpitää asuntomarkkinoilla hintanousua osakemarkkinoita pidempään. Riippuvuus on kuitenkin monimutkainen ja käytännön kokemukset osittain ristiriitaisia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    2. 2

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    3. 3

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    4. 4

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    5. 5

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    6. 6

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    7. 7

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    8. 8

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    9. 9

      Kyberturvallisuuden huippuasiantuntija Business Insiderille: Hakkeroinnista tullut mafian kaltaista toimintaa

    10. 10

      Työkyvyttömiä roikkuu yhä kortistossa – ”70 000:lla ei mitään asiaa työmarkkinoille”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    2. 2

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    3. 3

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    4. 4

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    5. 5

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    6. 6

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    7. 7

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    8. 8

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    9. 9

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    10. 10

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    11. Näytä lisää