Aasian jättiläinen Kiina on uusi talousveturi

Moni sijoittaja ajattelee kehittyvien markkinoiden olevan yhä sijoitusmarkkinoiden reuna-aluetta. Näin ei kuitenkaan ole. Kehittyvät markkinat ovat väkimäärältään maailman suurimpia maita ja ne ovat suuria myös monella taloudellisella mittarilla.

Maailmanlaajuisen työnjaon syventyessä entistä useammalla maalla on mahdollisuus kuroa elintasoeroja pienemmäksi. Kehitykseen liittyy väistämättä monia vaikeasti analysoitavia riskejä, mutta sijoittajalle se tarjoaa myös mahdollisuuksia.

Kehittyvien markkinoiden tärkein valtio, Kiina, on myös hyvä esimerkki tilastojen vaikeudesta. Bruttokansantuotetta verrataan usein dollarimääräisenä, jolloin Kiinan tuotanto on alle 15 prosenttia Yhdysvaltojen tuotannosta. Tämä vie kuitenkin harhaan, sillä Kiinassa kustannustaso on selvästi Yhdysvaltoja alhaisempi.

Dollarimääräisellä mittarilla esimerkiksi yksi amerikkalaisessa ravintolassa tarjottu wok-ateria vastaa noin neljää Kiinassa tarjottua ateriaa.

Ostovoimakorjatuin luvuin Kiinan tuotanto on jo noin 60 prosenttia Yhdysvaltojen tuotannosta ja 13 prosenttia koko maailman tuotannosta. Ostovoimakorjatuissa luvuissa ravintola-aterian arvo on suunnilleen samanarvoinen, tilataan se missä maassa tahansa.

Aasian muut kehittyvät taloudet vastaavat yhteensä taloudellisesti suunnilleen Kiinaa, mutta Kiina on alueen veturi. Tärkeää on myös, että kehittyvän Aasian kova talouskasvu auttaa myös Japania takaisin kasvu-uralle.

Kova kasvu on sijoittajalle ja maailmantaloudellekin kehittyvien markkinoiden tärkeimpiä piirteitä.

Arvostetun kanadalaisen taloustutkimusyhtiön BCA Researchin tuoreen raportin mukaan Kiinan kansantalous on tuottanut 15 viime vuoden aikana 28 prosenttia maailmantalouden kasvusta. Kasvuveturina pidetyn Yhdysvaltojen osuus kasvusta on vain 19 prosenttia.

Raportin mukaan Kiinan kansantalouden koko voi saavuttaa Yhdysvaltojen talouden koon 10–15 vuodessa. Tämäkään ei kuitenkaan vielä lopeta kasvumahdollisuuksia, sillä tällöinkin tuotanto henkilöä kohti jää yhä kauaksi teollisuusmaiden vastaavasta tasosta.

Kiinailmiöllä tarkoitetaan usein Kiinan hintakilpailukykyä ja vientivoimaa, minkä pelätään syövän työpaikkoja vanhoista teollisuusmaista. Kolikon toinen puoli on kuitenkin, että Kiina on myös suuri ulkomaankaupan tuoja.

Vaikka Kiinan kaupan ylijäämä Yhdysvaltojen kanssa koetaan maailmantaloudelliseksi riskiksi, Kiinan kauppa muun maailman kanssa on alijäämäistä. Kiina tuo tavaroita useimmista maista enemmän kuin vie niihin. Lisäksi viime aikoina tuonti on kasvanut vientiä enemmän. Kiina on jo maailman toiseksi suurin öljyn ostaja ja maailman suurin kuparin ja sinkin käyttäjä.

Kiinaan on vaikea sijoittaa suoraan, arvioi BCA Research. Shanghain ja Shenzenin pörssien ulkomaalaisille vapaiden osakkeiden vaihto on varsin vähäistä ja sijoittajalle riskipitoista. Kiinalaisyrityksiä noteerataan myös Hongkongissa ja Yhdysvalloissa, mutta asiantuntijoiden mukaan useimmille sijoittajille paras tapa sijoittaa kiinalaisiin yrityksiin on käyttää sijoitusrahastoja.

Kiinan pitkän aikavälin kasvunäkymät näyttävät hyviltä, mutta lyhyellä aikavälillä pelätään talouden ylikuumenemista, pankkijärjestelmän haavoittuvuutta sekä riippuvuutta öljystä. Kiina tarvitsee jatkuvaa kasvua, jotta se voivi työllistää samalla, kun tuottavuuden kasvu vähentää työpaikkoja.

Hurja kasvuvauhti pitäisi saada pehmeän laskun kautta tasapainoisemmalle uralle. Alkuvuonna vuotuinen kasvuvauhti on ollut lähes 10 prosentin tasoa.

Asiantuntijat ovat olleet viime viikkoina hyvin luottavaisia pehmeän laskun onnistumisesta ja kasvun rauhoittumisesta 7-8 prosentin tasolle. Keskuspankki on jarruttanut pankkien luotonantoa varantovelvoitteita kiristämällä. Luottojen kasvua ja investointeja on hidastettu myös muin hallinnollisin toimin.

Kasvun tasapainoisuus on tärkeää kansantaloudessa, joka ei voi nojata varakkaiden kuluttajien varaan. Ylikuumenemista seuraavat tasapaino-ongelmat ovat tuttuja esimerkiksi viime vuosikymmenen Kaakkois-Aasian ja Latinalaisen Amerikan monista valuuttakriiseistä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    3. 3

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    4. 4

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    5. 5

      SSH:n yt-neuvottelut päättyivät – vähentää 17 työntekijää Suomessa

    6. 6

      Kommentti: Eurokriisin sytytyslanka palaa – Italia sanoi ”ei”

    7. 7

      Pankkiala: Asunnot eivät ole liian kalliita

    8. 8

      Pelko euron tuhosta voi avata Saksan rahahanat

    9. 9

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    10. 10

      Ferrari takoi uudet pohjat Milanossa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Kommentti: Eurokriisin sytytyslanka palaa – Italia sanoi ”ei”

    3. 3

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    4. 4

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    5. 5

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    6. 6

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    7. 7

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    8. 8

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    9. 9

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    10. 10

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    6. 6

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    7. 7

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    8. 8

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    9. 9

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    10. 10

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    11. Näytä lisää