Historia ei kerrotulevaisuudesta

Onnekas osakepoimija on tuplannut pääomansa Helsingin pörssissä viimeksi kuluneiden 12 kuukauden aikana. Huono-onnisempi sijoittaja on samaan aikaan saattanut hävitä reilun kolmasosan pääomastaan osakkeilla pelaamalla.

Nämä itsestään selviltä tuntuvat johtopäätökset voi vetää viereisestä Helsingin pörssin eniten nousseiden ja laskeneiden osakkeiden listasta.

Pörssistä löytyy kaikissa markkinatilanteissa yksittäisiä loistavasti tuottaneita osakkeita mutta myös kovia putoajia.

Ikävä kyllä tällaiset listaukset esittelevät jo toteutuneita tuottoja. Kukaan ei pysty enää ostamaan Exelin 127 prosentin vuosituottoa.

Taulukon tuottoluvut kuvaavat vain kurssimuutoksia. Osinkoja ja osakeanteja ei ole huomioitu. Esimerkiksi taulukon mukaan heikoimmin tuottanut Suominen Yhtymä on jakanut todella runsaskätisesti osinkoja omistajilleen. Omistajien osakkeesta saama tuotto on todellisuudessa selvästi parempi.

Suurimpien nousijoiden ja laskijoiden suppean listauksen perusteella ei myöskään oikein voi tehdä päätelmiä osakemarkkinoilla tällä hetkellä vallitsevista trendeistä. Esimerkiksi väljästi luokitellen teknologiaosakkeiksi laskettavia osakkeita löytyy yhtä lailla nousijoiden kuin laskijoiden joukosta.

Sijoittajan pitäisi yksittäisten osakkeiden toteutuneiden tuottojen sijasta jatkuvasti haistella osakemarkkinoiden maailmanlaajuisia trendejä. Toki tuurilla ja ahkeralla yrityskohtaisten tekijöiden tutkimisella voi salkkuun osua Exelin kaltainen kultajyvä. Pitkäaikaisen sijoitusmenestyksen kannalta yhtä tärkeää on kuitenkin tulevien trendien ennakoiminen.

Yhdysvaltain osakemarkkinat määräävät kaikkien muiden maailman pörssien suunnan. Kun kansainväliset suursijoittajat päättävät painottaa metsäteollisuuden tai tietoliikennealan osakkeita, liikuttavat rahavirrat hyvin nopeasti myös suomalaisten osakkeiden kursseja.

Tällä hetkellä osakkeilla on takanaan hyvä nousuputki, mutta monet sijoittajat pelkäävät jo maailmantalouden nousuvaiheen olevan ohitse. Esimerkiksi Merrill Lynchin joka kuukausi maailman suurimpien rahastojen salkunhoitajille tekemä kysely kertoo lisääntyneestä varovaisuudesta.

Viime viikolla julkaistusta kyselystä ilmeni, että salkunhoitajat ovat nyt maailmantalouden ja yritysten voittojen kehityksen suhteen pessimistisempiä kuin kertaakaan sitten vuoden 2001. Merrill Lynch tulkitsee tuloksen ennakoivan merkittävää käännettä sijoitusilmapiirissä.

Vaikka salkunhoitajat uskovat kasvuvauhdin hidastuvan, uskaltavat he edelleen painottaa sijoituksissaan suhdanneherkkiä osakkeita. Kiinan vahvan kysynnän uskotaan pitävän energia-, raaka-aine ja perusteollisuusosakkeiden tuotot siedettävinä.

Riippumaton sijoitustutkimusyhtiö BCA Research sen sijaan kehottaa sijoittajia jo myymään suhdanneherkät osakkeet. Sijoittajien kannattaa pikku hiljaa lisätä hitaan talouskasvun aikana parhaiten tuottavien alojen osakkeita.

Öljyn hinnan pitäisi laskea merkittävästi ja Yhdysvaltain keskuspankin pitäisi ilmoittaa paineiden korkojen nostamiseksi pienentyneen, jotta suhdanneherkkien alojen voitot pysyisivät nykytasolla.

BCA ei usko näiden ehtojen näillä näkymin toteutuvan.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    2. 2

      Lähteet: Trumpin päästrategi Bannon tapasi Saksan suurlähettilään – viesti EU:lle oli kylmäävä

    3. 3

      ”Ruoka mätänee pelloille” – vakava varoitus Brexitistä

    4. 4

      Nokia ja Intel avaavat 5G-testilaboratorion Espooseen

    5. 5

      Mitä ihmettä? Yritysten ei pitänyt haastatella työttömiä, mutta haastattelijoita palkataan jo

    6. 6

      Finlaysonin ja Musti & Mirrin johtajat aloittivat Trump-boikotin – ”Ei tätä menoa voi enää hyväksyä”

    7. 7

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    8. 8

      Kommentti: Perustuslaista viis – työnvälitystä yksityistetään nyt väkipakolla

    9. 9

      Näin sijoittaa kuopiolainen, helsinkiläinen ja oululainen – katso, onko salkkusi kuin naapurilla

    10. 10

      Bill Gates ehdottaa: Verotetaan robotteja – ”Mitä työtä robotti tuo?”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    2. 2

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    3. 3

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    4. 4

      Kelan käsittelyajat rikkovat lakia – ”Hyvin kriittisiä tilanteita näillä perheillä”

    5. 5

      Näin sijoittaa kuopiolainen, helsinkiläinen ja oululainen – katso, onko salkkusi kuin naapurilla

    6. 6

      Mitä ihmettä? Yritysten ei pitänyt haastatella työttömiä, mutta haastattelijoita palkataan jo

    7. 7

      Uusi ennätys: 37 936 lopettanutta yritystä

    8. 8

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    9. 9

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    10. 10

      Verottaja töppäsi – liikkeellä aiheettomia karhukirjeitä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    9. 9

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    10. 10

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    11. Näytä lisää