Valikko

Vaaliodotukset huipentuvat

Valuutta- ja arvopaperimarkkinoiden odotukset Yhdysvaltojen ensi tiistain presidentinvaalien tuloksesta kärjistyvät. Presidenttiehdokkaiden linjaukset ovat antaneet jonkin verran suuntaa valinnan vaikutuksista eri toimialoihin, ja obligaatiomarkkinat odottelevat vaaleja rauhallisina. Kummankaan pääehdokkaan ei arvioida muuttavan liittovaltion velkaantumisvauhtia mitenkään ratkaisevasti vaan lainanoton ennakoidaan jatkuvan.

John Kerryn voitto saattaisi keventää Irakin sodan kustannuksia, mikäli hän saa muun maailman mukaansa valvomaan Irakia, mutta liittovaltion budjettialijäämän kannalta tämän merkitys jää vähäiseksi. Myös dollaria koskeva epävarmuus jatkuu, koska kummallekaan pääehdokkaalle ei ole tarjolla nopeaa ulospääsyä talouden kaksoisvajeesta.

Oman mausteensa markkinareaktioihin lisää vaalituloksen mahdollinen viipyminen. Tiedot ennakkoäänestyksestä kertovat ääntenlaskennan saattavan ruuhkautua pahastikin kansalaisten odottamattoman äänestysinnon vuoksi. Lopullisen tulos voi viivästyä myös siksi, että mielipidemittaukset osoittavat pääehdokkaiden kannatukset tilastollisen mittausvirheen tarkkuudella tasasuuriksi, mikä lisää tarkistuslaskentojen tarvetta.

Eri osavaltioiden toisistaan poikkeavat äänestyskäytännöt ja äänestystekniikat tekevät mahdolliseksi myös sen, että vaalitulos jää oikeusistuinten päätettäväksi kuten Floridassa vuonna 2000. Tällä kertaa näin voi myös käydä useammassa kuin yhdessä osavaltiossa.

Vuoden 2000 vaalien alla Yhdysvaltojen osakemarkkinat sulattelivat alkuvuodesta puhjennutta teknokuplaa, ja vaalipäivänä Nasdaq-osakeindeksi oli noin kymmenen prosenttia alempana kuin vuoden alussa. Maaliskuun huipusta se oli laskenut nelisenkymmentä prosenttia. Teollisuusosakkeisiin painottuva S&P 500 oli hieman ylempänä kuin vuoden alussa.

Vaalituloksesta käydyn oikeustaistelun aikana S&P 500 heikkeni reilut 10 prosenttia, ennen kuin oikeuden päätös käänsi sen takaisin nousuun joulukuun puolivälissä.

Nasdaq puolestaan luisui ennen päätöstä parikymmentä prosenttia ja jäi sen tultua polkemaan jotakuinkin paikoilleen. Epävarmuus ajoi pääomaa obligaatiomarkkinoille, ja 10 vuoden viitelainan tuotto laski lokakuun lopun 5,8 prosentista tasan viiteen, ennen kuin tulos selvisi.

Selvimmin vaalituloksen epäselvyys näkyi valuuttamarkkinoilla. Dollari heikkeni vaalipäivän ja ratkaisun välisenä aikana kymmenisen prosenttia sekä perinteistä epävarman ajan turvaa Sveitsin frangia että euroa vastaan. Puntaa vastaan se pysyi jotakuinkin ennallaan, ja jeniä vastaan jopa vahvistui, mahdollisesti obligaatiomarkkinoille virranneen japanilaisen pääoman tukemana. Lainatuottojen luisu tarjosi nopeita sijoitustuottoja varsinkin pitkistä lainoista.

Vaalituloksen selvittyä dollari vahvistui uudelleen Sveitsin frangia vastaan ja kipusi parissa päivässä 1,51 frangista takaisin vaalipäivän 1,53 frangiin. Euro sen sijaan säilyi yli 93 Yhdysvaltojen sentissä, jonne se oli vaalipäivän 86 sentistä kiivennyt.

Deutsche Bankin arvion mukaan euron tämänhetkinen nousu saa luultavasti uutta puhtia, mikäli Yhdysvaltojen vaalitulos ajautuu jälleen oikeuskäsittelyyn. Pankki uskoo muutenkin yhteisvaluutan jatkavan kipuamistaan ja muistuttaa, että euro nousi viime marraskuun 1,16 dollarista 1,28 dollariin tammikuussa, vaikka liittokansleri Gerhard Schröder varoitti liiasta vahvistumisesta jo 1,20 dollarin tuntumassa. Nousu hiipui vasta EKP:n pääjohtajan Jean-Claude Trichet’n kannanottoon.

DB:n mukaan euro voi yltää selvästi yli 1,30 dollariin, ennen kuin EKP tällä kertaa ottaa kantaa. Vahvempi yhteisvaluutta hillitsee öljyn hinnan vaikutusta eurotalouteen ja pitää korkotason nousupaineet matalana ja sopii siksi erinomaisesti keskuspankinkin piirustuksiin.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Kaksi yllättäjää – mitä tapahtui kananmunille ja jauhelihalle?

    3. 3

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    4. 4

      ”Vei mahdollisuuden huippu-uraan” – entinen opiskelija vaatii Oxfordin yliopistolta miljoonakorvauksia

    5. 5

      Saitko postia Sammolta? Aikaa ensi keskiviikkoon

    6. 6

      Saadaanko Teslan jättitehdas Vaasaan? ”Puhumme tuhansista työpaikoista”

    7. 7

      Nordnet: Nokia oli marraskuussa suositumpi kuin koskaan

    8. 8

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    9. 9

      Suomalainen elää luotolla ”luonnollisena asiana”

    10. 10

      Nokia ja Outokumpu pomppasivat päivän päätteeksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    3. 3

      Kommentti: Eurokriisin sytytyslanka palaa – Italia sanoi ”ei”

    4. 4

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    5. 5

      Teslan valtava akkutehdas halutaan Vaasaan

    6. 6

      Saadaanko Teslan jättitehdas Vaasaan? ”Puhumme tuhansista työpaikoista”

    7. 7

      Pelko euron tuhosta voi avata Saksan rahahanat

    8. 8

      ”Vei mahdollisuuden huippu-uraan” – entinen opiskelija vaatii Oxfordin yliopistolta miljoonakorvauksia

    9. 9

      Saitko postia Sammolta? Aikaa ensi keskiviikkoon

    10. 10

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    7. 7

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    8. 8

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    9. 9

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    10. 10

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    11. Näytä lisää