Valikko

Fedin lausuntoa odotellessa

Markkinat ovat asettuneet asemiin odottamaan Federal Reserven huomista koronnostoa ja ennen kaikkea sen yhteydessä saatavaa julkilausumaa, jonka toivotaan antavan viitteitä vastaisten koronnostojen nopeudesta. Perjantain työllisyystilasto poisti kaikki epäily koronnostojen taukoamisesta, ja valtaosa odotuksista perustuu 0,25 prosenttiyksikön koronnostoon sekä nyt että joulukuussa. Niiden tuloksena Fed Funds-ohjauskorko jää enää 0,25 prosenttiyksikköä kuluttajahintainflaation alapuolelle ja ylittää pohjahintainflaation saman verran, mikä merkitsee rahapolitiikan jäävän enää miedosti elvyttäväksi.

Korkotaso alkaa olla talouskasvun kannalta neutraali, kun ohjauskorko ylittää kuluttajahintainflaation muutamilla prosenttiyksikön kymmenyksillä, ja inflaatiota jarruttavaksi korko muuttuu kun marginaali alkaa lähestyä 1,5 prosenttiyksikköä. Toisin sanoen, mikäli koronnostovauhti säilyy nykyisellään Yhdysvaltojen inflaatiopaineet jatkavat kertymistä ja pitkien lainakorkojen noususuunta säilyy entisellään kaikkine sivuvaikutuksineen. Presidentti Bushilta on turha odottaa liittovaltion vajetta kaventavia linjauksia, hänhän tulkitsee verokevennysten tulleen nimenomaan hyväksytyiksi vaalituloksen myötä.

Markkinoiden kannalta merkittävimmät tapahtumat ovat koskeneet keski-Itää, tilanne Fallujan kaupungissa ja Jasser Arafatin mahdollinen terveydentila pitävät öljymarkkinoita varpaillaan. Palestiinalaisten johtomiehet jakavat jo asemia, ja tilanne Israelin suuntaan on entistä hämärämpi.

West Texas-raakaöljy on halventunut 49,5 dollarista 49,1 ja Brent 45 dollarista 44 dollariin tynnyriltä.

Osakemarkkinat polkivat Yhdysvalloissa lähes paikallaan viime yönä. S&P 500 laski 0,1 prosenttia mutta Dow Jones ja NAsdaq ovat käytännössä ennallaan. Aasiassa Nikkei on heikentynyt 0,2 ja Topix 0,3 prosenttia Goldman Sachsin heikennettyä NTT DoCoMon osaketta koskevaa suositustaan. Puhelunvälittäjien tulojen ennakoidaan heikentyvän Japanissa koventuneen kilpailun myötä. Hang Seng on laskenut 0,25 prosenttia ja Kospi on eilisellä tasollaan. Euroopan suunnasta määrää lähinnä Saksan talouselämän odotuksia mittaava ZEW-indeksi, jonka lisäksi euron ja korkojen poukkoilu vaikuttaa yleistunnelmiin.

Korkomarkkinoilla Yhdysvaltojen lainatuottojen nousu jatkuu, kaksivuotinen on kivunnut 2,75 prosentista 2,8 ja kymmenvuotinen 4,18 prosentista 4,21 prosenttiin. Saksan kaksivuotinen vaihteli eilen 2,5 ja 2,52 prosentin välillä ja kymmenvuotinen pysyi 3,9 prosentin tuntumassa. Vuoden euribor asettui eilen 2,38 prosenttiin, ja talletuskorko on tänä aamuna 2,31 prosentissa. Fedin julkilausuma, ja koronnoston suuruus ovat markkinoiden päähuomion kohde.

Vaikka Fedin ennakoidaankin jatkavan varovaista linjaa, on myös mahdollista että keskuspankki painaa inflaatiojarrua voimakkaammalla, 0,5 prosenttiyksikön nostolla. Presidentinvaalit eivät enää rajoita sen toimintavapautta, ja kuten mainittu ohjauskorko on edelleen selvästi inflaatiota matalampi eikä inflaation voi odottaa ainakaan heikentyvän dollarin alamäen ja öljyn kallistumisen myötä.

Valuuttamarkkinoilla eilinen sujui odottelevissa tunnelmissa. Dollari lipui 105,3 jenistä 105,8 jeniin ja euro palasi 1,298 dollarista 1,293 dollarin tienoille. Samalla euron arvo luisui 137 jenistä 136,5 jeniin. Yhdysvaltojen ja useiden muiden markkinoiden torstainen vapaapäivä I maailmansodan aselevon kunniaksi saattaa aiheuttaa vilkkaita liikkeitä juuri valuuttoihin keskiviikkona Fedin lausuntoa odotellessa. Perjantai jää välipäivän luonteensa vuoksi hiljaiseksi, joten normaalisti perjantaisin suosiossa olevat eurotalletukset saattavat vetää pääomaa turvasäilöön jo huomenna.

Päivän päätapahtuma on Saksan talouselämän ja teollisuuden odotuksia mittaava ZEW-indikaattori, jonka lisäksi luvassa tietoa Saksan lokakuun kuluttajahintainflaatiosta. Muuten päivä kuluu Fedin huomisiltaista kannanottoa odotellessa, mikäli keski-Idän tapahtumat eivät ala ravistella raakaöljyn hintaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    2. 2

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    3. 3

      Sähköinen postilaatikko kerää kritiikkiä: ”Pitää olla mahdollisuus asioida miten parhaiten sopii”

    4. 4

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    5. 5

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    6. 6

      Paperiosakkeet hukassa? Sampo antoi lisäaikaa

    7. 7

      Tuloerojen kuilu: Rikkaimmat +70 % – köyhimmät +30 %

    8. 8

      Helsingissä reipas pörssipäivä, Nokia ja Kotipizza ponkaisivat

    9. 9

      Yle: Kodin1-nimen ostaja selvisi – aikoo kilpailla hinnoilla

    10. 10

      IMF huolissaan: Velkaantuminen lisännyt kotitalouksien haavoittuvuutta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    2. 2

      Stark sulkee kuusi myymälää – irtisanoo jopa 160

    3. 3

      Yle: Kodin1-nimen ostaja selvisi – aikoo kilpailla hinnoilla

    4. 4

      Kyösti Kakkonen Karjalaisessa: Työntekijät nousevat pian kapinaan ay-liikettä vastaan

    5. 5

      Autojen ominaisuudesta tuli ongelma – piti säästää energiaa, voikin aiheuttaa kolareita

    6. 6

      Tärkeän lääkkeen hinta 23-kertaistui – yhtiölle sakot nimikikkailusta

    7. 7

      Jättikauppa: Konecranes myy nosturiyhtiön

    8. 8

      Tuloerojen kuilu: Rikkaimmat +70 % – köyhimmät +30 %

    9. 9

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    10. 10

      ”Vei mahdollisuuden huippu-uraan” – entinen opiskelija vaatii Oxfordin yliopistolta miljoonakorvauksia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    5. 5

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    6. 6

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    7. 7

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    8. 8

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    11. Näytä lisää