Valikko

Puttonenpelkääpörssinnäivettyvän

Sijoitusmessuillapohdittiin lähiajan näkymiä ja pörssintulevaisuutta

Kymmenen vuoden kuluttua Helsingin pörssi on vain varjo entisestään, eikä kovin elinkelpoinen. Näin synkkiin kuviin Helsingin kauppakorkeakoulun rahoituksen professori Vesa Puttonen päätyi alustuksessaan, jonka aiheena oli ”Onko Suomessa pörssiä vuonna 2014”? Puttonen esiintyi eilen Sijoitus 2004 -tapahtumassa Helsingissä.

– On selvää, että meillä on täällä jonkin kaltaiset markkinat jatkossakin. Meillä on todennäköisesti lista osana pohjoismaista pörssiä, mutta sen elinkelpoisuus ja sitä kautta voimavarat ja mahdollisuudet, mitä se tarjoaa suomalaiselle talouselämälle, näyttävät näillä näkymin huonoilta, Puttonen ennustaa.

Suomalaisten sijoitushaluttomuuden takia Helsingin pörssi pysyy hiljaisena ja yritysten hinnat siellä jäävät alhaisiksi. Ulkomaiset sijoittajat käyttävät tilaisuutta hyväkseen ja ostavat hyvää osaamista edulliseen hintaan.

Pörssistä ostetaan pois yritys kerrallaan – viimeksi tällä viikolla Chips – eikä uusia tule tilalle.

– Tämä johtaa siihen, että pörssin houkuttelevuus sekä yritysten että sijoittajien näkökulmasta heikkenee edelleen.

Kysyntää ja tarjontaa voitaisiin lisätä verotuksellisin keinoin, esimerkiksi pienentämällä sijoittajan kokonaisverorasitusta. Tiistaina julkaistussa globalisaatiotyöryhmän loppuraportissa aiheesta ei valitettavasti puhuta mitään.

– Euroopan eri maissa näemmä koetaan tarpeelliseksi tukea kotimaista omistajuutta, siten että mahdollistaan myyntivoitot verottomiksi muutaman vuoden omistusajan jälkeen. Esimerkiksi varallisuusvero meillä näyttää pysyvän, monessa muussa maassa sitä ei ole, Puttonen vertaa.

Kotimainenraha on laiskaa

Toinen iso ongelma on markkinaosapuolten puute. Suomi ei sen sijaan enää ole pääomaköyhä maa, sillä työeläkejärjestelmässä on pääomia lähes 85 miljardia euroa ja kotitalouksilla on pankkitileillä 47 miljardia.

Työeläkeyhtiöt hallinnoivat siten Suomen suurimpia sijoitusvaroja. Sijoituskanta on noin 55 prosenttia bruttokansantuotteesta. Puttosen mielestä yksi ongelma onkin kotimaisen sijoitusrahan laiskuus.

– Kun meikäläinen eläkejärjestelmä on keskitetty, se tarkoittaa, että sijoittajien lukumäärä on kovin rajallinen. Tästäkin syystä likviditeetti markkinoilla jää alhaiseksi.

Jos työeläkejärjestelmään tehtäisiin rakenteellisia uudistuksia ja osasta säästöistä pystyttäisiin itse päättämään, kaupankäynti vilkastuisi ja toimijoita tulisi lisää markkinoille.

– Markkina ei häviä ja lopeta toimintaansa yhdessä yössä, mutta hidasta kuihtumista tapahtuu jatkuvasti. Tästä syystä asian tärkeyttä ja markkinan toimimattomuutta ei nähdä, Puttonen pelkää.

– Meillä ei ole nähtävästi valmiutta tehdä rakenteellisia uudistuksia – ei verotuksellisesti eikä työeläkejärjestelmään liittyen. Lopputuloksena on se, että pörssin ennuste on huono: se ei tulevaisuudessa ole kansallisen talouselämän symboli ja talouselämän sydän, Puttonen sanoo.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    2. 2

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    3. 3

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    4. 4

      Suomi hävisi roaming-äänestyksessä

    5. 5

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    6. 6

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    7. 7

      Hurja osakeralli sulki trollien suut

    8. 8

      Neljä suurkaupunkia aikoo kieltää dieselautot

    9. 9

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    10. 10

      Kiinassa rakennetaan aidon kokoinen Titanic-kopio

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    2. 2

      Nordea selvitti, kuinka paljon joulu maksaa suomalaiselle – onko oma joulubudjettisi isompi vai pienempi?

    3. 3

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    4. 4

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    5. 5

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    6. 6

      Erikoinen tilanne autokaupassa: 1500 uutta Porschea myydään käytettyinä

    7. 7

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    8. 8

      Neljä suurkaupunkia aikoo kieltää dieselautot

    9. 9

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    10. 10

      Sato myi lähes 300 vuokra-asuntoa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    6. 6

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    7. 7

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    8. 8

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    9. 9

      Miten saa mukavan paikan lentokoneeseen? 7 keinoa

    10. 10

      Vastike vain 1 euron – tällaisessa taloyhtiössä se on mahdollista

    11. Näytä lisää