Puttonenpelkääpörssinnäivettyvän

Sijoitusmessuillapohdittiin lähiajan näkymiä ja pörssintulevaisuutta

Kymmenen vuoden kuluttua Helsingin pörssi on vain varjo entisestään, eikä kovin elinkelpoinen. Näin synkkiin kuviin Helsingin kauppakorkeakoulun rahoituksen professori Vesa Puttonen päätyi alustuksessaan, jonka aiheena oli ”Onko Suomessa pörssiä vuonna 2014”? Puttonen esiintyi eilen Sijoitus 2004 -tapahtumassa Helsingissä.

– On selvää, että meillä on täällä jonkin kaltaiset markkinat jatkossakin. Meillä on todennäköisesti lista osana pohjoismaista pörssiä, mutta sen elinkelpoisuus ja sitä kautta voimavarat ja mahdollisuudet, mitä se tarjoaa suomalaiselle talouselämälle, näyttävät näillä näkymin huonoilta, Puttonen ennustaa.

Suomalaisten sijoitushaluttomuuden takia Helsingin pörssi pysyy hiljaisena ja yritysten hinnat siellä jäävät alhaisiksi. Ulkomaiset sijoittajat käyttävät tilaisuutta hyväkseen ja ostavat hyvää osaamista edulliseen hintaan.

Pörssistä ostetaan pois yritys kerrallaan – viimeksi tällä viikolla Chips – eikä uusia tule tilalle.

– Tämä johtaa siihen, että pörssin houkuttelevuus sekä yritysten että sijoittajien näkökulmasta heikkenee edelleen.

Kysyntää ja tarjontaa voitaisiin lisätä verotuksellisin keinoin, esimerkiksi pienentämällä sijoittajan kokonaisverorasitusta. Tiistaina julkaistussa globalisaatiotyöryhmän loppuraportissa aiheesta ei valitettavasti puhuta mitään.

– Euroopan eri maissa näemmä koetaan tarpeelliseksi tukea kotimaista omistajuutta, siten että mahdollistaan myyntivoitot verottomiksi muutaman vuoden omistusajan jälkeen. Esimerkiksi varallisuusvero meillä näyttää pysyvän, monessa muussa maassa sitä ei ole, Puttonen vertaa.

Kotimainenraha on laiskaa

Toinen iso ongelma on markkinaosapuolten puute. Suomi ei sen sijaan enää ole pääomaköyhä maa, sillä työeläkejärjestelmässä on pääomia lähes 85 miljardia euroa ja kotitalouksilla on pankkitileillä 47 miljardia.

Työeläkeyhtiöt hallinnoivat siten Suomen suurimpia sijoitusvaroja. Sijoituskanta on noin 55 prosenttia bruttokansantuotteesta. Puttosen mielestä yksi ongelma onkin kotimaisen sijoitusrahan laiskuus.

– Kun meikäläinen eläkejärjestelmä on keskitetty, se tarkoittaa, että sijoittajien lukumäärä on kovin rajallinen. Tästäkin syystä likviditeetti markkinoilla jää alhaiseksi.

Jos työeläkejärjestelmään tehtäisiin rakenteellisia uudistuksia ja osasta säästöistä pystyttäisiin itse päättämään, kaupankäynti vilkastuisi ja toimijoita tulisi lisää markkinoille.

– Markkina ei häviä ja lopeta toimintaansa yhdessä yössä, mutta hidasta kuihtumista tapahtuu jatkuvasti. Tästä syystä asian tärkeyttä ja markkinan toimimattomuutta ei nähdä, Puttonen pelkää.

– Meillä ei ole nähtävästi valmiutta tehdä rakenteellisia uudistuksia – ei verotuksellisesti eikä työeläkejärjestelmään liittyen. Lopputuloksena on se, että pörssin ennuste on huono: se ei tulevaisuudessa ole kansallisen talouselämän symboli ja talouselämän sydän, Puttonen sanoo.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    2. 2

      Suuri murros edessä – pankkien alettava antaa asiakastietoja ulkopuolisille

    3. 3

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    4. 4

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    5. 5

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    6. 6

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    7. 7

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    8. 8

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    9. 9

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    10. 10

      Markkinoiden Ranska-hermoilu helpotti hieman

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    2. 2

      Suomen sähköverkkoon hyökätään jatkuvasti – myös suurvallat aktiivisia

    3. 3

      Uutuuskirja: Neuvostoliittolaiset halusivat ranskalaiset kankaat vaatteisiin – Koivisto esti

    4. 4

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    5. 5

      Tulli paljasti postimyyntiyrityksen törkeän veropetoksen – 2 miljoonan euron mätkyt

    6. 6

      Eduskunta antoi Bernerille luottamuksensa

    7. 7

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    8. 8

      Osa uhatuista tv-kanavista ei pimenekään 1,5 miljoonassa kodissa – ainakaan vielä

    9. 9

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    10. 10

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää