Investointien jäädytys paransi osavuosituloksia

Pörssiyhtiöidenpoistot ja rahoituskulut ovat vähentyneet, mutta henkilöstö on ennallaan

Pörssiyhtiöt ovat tänä vuonna onnistuneet parantamaan tuloksiaan tiukalla investointikurilla.

Taloussanomien toistaiseksi analysoimien osavuosikatsausten yhteenlaskettu tulos rahoituserien jälkeen kohosi heinä–syyskuussa 11 prosenttia suuremmaksi kuin viime vuoden vastaavalla jaksolla. Nyt 68 yritystä sai aikaan tulosta rahoituserien jälkeen 2 484 miljoonaa euroa, mikä on yritysjoukon paras kolmannen vuosineljänneksen tulossumma sitten vuoden 2000.

Investoinnit vähenivätliki kolmanneksen

Operatiivinen kannattavuus ei ole kuitenkaan parantunut. Yritysjoukosta muodostetun summayhtiön käyttökateprosentti on pudonnut viime vuoden heinä–syyskuusta yli puoli prosenttiyksikköä 12,99 prosenttiin. Tulosparannus perustuukin poistojen ja rahoituskulujen pienenemiseen.

Poistojen jälkeisellä tulosrivillä kannattavuus on parantunut, liikevoittoprosentti on kohentunut vuodessa hieman. Nyt liikevoittoa kertyi 8,03 prosenttia liikevaihdosta. Vielä selvempi parannus oli rahoituserien jälkeisellä tulosrivillä.

Poistojen ja rahoituskulujen väheneminen selittyy sillä, että yritykset ovat investoineet erittäin nihkeästi. Kaikilla kuluvan vuoden vuosineljänneksillä analysoidun yritysjoukon yhteenlasketut investoinnit ovat olleet selvästi vähäisemmät kuin viime vuoden vastaavalla jaksolla, vaikka investointitaso oli alhaalla jo viime vuonna.

Kaikkiaan joukko on tammi–syyskuussa investoinut vaivaiset 3,7 miljardia euroa, 27 prosenttia vähemmän kuin viime vuoden tammi–syyskuussa. Velat ovat nuukaillessa vähentyneet, ja kolmannella vuosineljänneksellä rahoituseriin hupeni yli sata miljoonaa euroa vähemmän kuin viime vuoden heinä–syyskuussa.

Yritysjoukon yhteenlaskettu henkilöstömäärä on vuodessa hieman kasvanut vajaaseen 48 000 palkolliseen. Henkilöstökulujen leikkauksilla siis tuloksia ei ole enää juuri paikattu. Suurten saneerausten vastapainoksi löytyy myös henkilöstöään selvästi kasvattaneita yrityksiä.

Kehityskulut seuraavaleikkauskohde

Investointien jääkausi kasvattaa välittömästi yritysten tuloksia, mutta pitkän ajan tuloksentekokyvylle alamittaiset investoinnit voivat olla uhka. Takavuosina tosin suomalainen raskas teollisuus usein tärveli ylikapasiteettia rakentamalla sekä omat että kilpailijoiden tulokset. Insinöörivetoiset yhtiöt eivät malttaneet olla investoimatta aina vaan uudempiin, isompiin ja hienompiin koneisiin.

Nykyisin raskas teollisuus ei voi enää juuri investoida ainakaan tuotannon laajennuksiin kotimaassa. Esteenä on esimerkiksi pian alkava EU:n sisäinen päästökauppa.

Henkilöstön sekä rakennus-, kone- ja laiteinvestointien saneerausten jälkeen leikkausvuoroon tulevat tuotekehityspanokset. Ainakin suurin tuotekehittäjä Nokia on ilmoittanut leikkaavansa roimasti tuotekehityskulujaan katteiden parantamiseksi.

Markkinoiden kiinnostusta vain lyhyen ajan tuloskehitykseen kuvaa se, että osakemarkkinat ottivat tiedot Nokian kehitysleikkauksista vastaan hyvinä uutisina.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Näin suomalaiset lorvailevat töissä: olemattomia palavereja ja harhauttavia ruutukaappauksia

    2. 2

      HS: Useat kaapelikanavat saattavat sittenkin pimetä tiistaiyönä

    3. 3

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    4. 4

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    5. 5

      Viljelijät uivat syvissä vesissä: ”Tilanne pahempi kuin 90-luvun lamassa”

    6. 6

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    7. 7

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    8. 8

      Kohu jäädytti palkkioiden nousun isoissa valtionyhtiöissä – ”Ihan poliittinen kysymys”

    9. 9

      Kokoomus haluaa uudistaa perhevapaita – ja poistaa poliitikkoja koskevan epäkohdan

    10. 10

      Miljardööri Warren Buffett tuplasi Apple-omistuksensa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    2. 2

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    3. 3

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    4. 4

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    5. 5

      Marimekon luova johtaja lopettaa

    6. 6

      HS: Useat kaapelikanavat saattavat sittenkin pimetä tiistaiyönä

    7. 7

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    8. 8

      Neljäskin uhatuista kanavista näkyy vielä tiistaiyön jälkeen

    9. 9

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    10. 10

      Yle: Jättiliitto vaatii naisvaltaisten alojen palkkoihin kuoppakorotusta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    6. 6

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    7. 7

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    8. 8

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    9. 9

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää