Valikko

Hajautuspienentääriskiä

Helsingin pörssi on hyvin suhdanneherkkä pörssi. Yksipuolisen toimialajakauman vuoksi vain kotimaisissa osakkeissa pysyttäytyvä sijoittaja ottaa suuremman riskin kuin euroalueen sijoittajat keskimäärin.

Painavin toimiala Helsingissä on Nokian vetämä teknologia. Suhdanteiden mukaan heiluvat metsä- ja metalliteollisuusyritykset sanelevat yhdessä Nokian kanssa kurssikehityksen suunnan.

Hex-yleisindeksissä tietoliikennetoimialan painoarvo on 47, metsäteollisuuden 14 ja metalliteollisuuden kahdeksan prosenttia.

Hex-portfolioindeksissä yhden liikkeeseenlaskijan painoarvo on rajattu maksimissaan kymmeneen prosenttiin. Portfolioindeksissä tietoliikenteen painoarvo on 21, metsäteollisuuden 14 ja metalliteollisuuden kahdeksan.

Jos sijoittaja haluaa madaltaa sijoitussalkkunsa riskitasoa, kannattaa hänen ajatella koko euroalueen laajuisesti. Euroalueen osakemarkkinoilla on monia merkittäviä toimialoja, jotka puuttuvat lähes tyystin Helsingin pörssistä.

Monet näistä Helsingin pörssistä puuttuvista toimialoista ovat juuri niitä, jotka tuottavat parhaiten talouskasvun hidastuessa. Kun suomalaiset suhdanneherkät osakkeet talouskasvun hiipuessa kärsivät, kompensoivat huonoina aikoina pärjäävien alojen osakkeet kurssilaskua.

Euro Stoxx -indeksissä painavin toimiala on pankit. Pankkeja on toki Helsingissäkin, mutta ei yhtä suurella painoarvolla kuin koko euroalueen tasolla.

Energiayhtiöt ovat tuottaneet tänä vuonna pienellä riskillä hyvin. Suomessa on käytännössä vain yksi energiayhtiö, Fortum, jonka osakkeilla käydään kauppaa. Euroalueella öljy- ja kaasuyhtiöiden painoarvo nousee 11 prosenttiin.

Terveydenhoito ja päivittäistavarat ovat nekin toimialoja, jotka ovat heikosti edustettuja Helsingin pörssissä. Koska Britanniassa ja Sveitsissä on useita suuria lääkeyhtiöitä, nousee terveydenhoitoalan painoarvo koko Euroopan tasolla vielä suuremmaksi.

Viereisestä graafista ilmenee, että euroalueen terveydenhoito- ja energiaosakkeet olisivat olleet suomalaiselle sijoittajalle hyvä riskinhajauttaja vuosina 2000 ja 2001. Noina vuosina terveydenhoito-osakkeisiin tosin syntyi samankaltainen kupla kuin teknologiaosakkeisiin.

Suomalainen sijoittaja voisi siis laskea merkittävästi osakesalkkunsa riskitasoa poimimalla siihen ulkomaisia osakkeita, jotka korreloivat vähän suomalaisten osakkeiden kanssa. Tällaisia ovat terveydenhoito-, energia- ja julkispalvelu-alan osakkeet. Myös päivittäistavara-alan yhtiöitä Suomessa on vähän.

Usein osakekauppiaat tarjoavat sijoittajalle riskinhajauttamiseksi ensimmäiseksi euroalueelle sijoittavaa rahastoa. Tällainen rahasto suomalaisen osakesalkun kyljessä on tehoton riskinhajauttaja. Yleensä euroalueelle sijoittavissa rahastoissa on paljon samojen suhdanneherkkien alojen osakkeita, joita Helsingin pörssi on pullollaan.

Tehokkaimmin riskinhajautus onnistuukin joko toimialarahastoilla tai suorilla osakesijoituksilla niille toimialoille, jotka ovat Helsingissä heikkoja.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Saadaanko Teslan jättitehdas Vaasaan? ”Puhumme tuhansista työpaikoista”

    3. 3

      ”Vei mahdollisuuden huippu-uraan” – entinen opiskelija vaatii Oxfordin yliopistolta miljoonakorvauksia

    4. 4

      Yhä useampi on tänään töissä ”Linnan juhlien alkaessa kauppa saattaa hiljetä”

    5. 5

      Kaksi yllättäjää – mitä tapahtui kananmunille ja jauhelihalle?

    6. 6

      EU-komissio: Facebook, Twitter ja Google karsivat vihapuhetta liian hitaasti

    7. 7

      WSJ: IBM:n Romettystä tulee Trumpin neuvonantaja

    8. 8

      Yle: Ruotsalainen kauppa on rekisteröinyt Kodin1.com-osoitteen

    9. 9

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    10. 10

      Barnier: Brexit-neuvotteluille aikaa vain 18 kuukautta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Kaksi yllättäjää – mitä tapahtui kananmunille ja jauhelihalle?

    3. 3

      ”Vei mahdollisuuden huippu-uraan” – entinen opiskelija vaatii Oxfordin yliopistolta miljoonakorvauksia

    4. 4

      Saadaanko Teslan jättitehdas Vaasaan? ”Puhumme tuhansista työpaikoista”

    5. 5

      Suomalaiset myivät tätä juuri joukolla – nyt suositellaan ostamaan

    6. 6

      Saitko postia Sammolta? Aikaa ensi keskiviikkoon

    7. 7

      Yle: Ruotsalainen kauppa on rekisteröinyt Kodin1.com-osoitteen

    8. 8

      Yhä useampi on tänään töissä ”Linnan juhlien alkaessa kauppa saattaa hiljetä”

    9. 9

      Nordnet: Nokia oli marraskuussa suositumpi kuin koskaan

    10. 10

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    8. 8

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    9. 9

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    10. 10

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    11. Näytä lisää