Hajautuspienentääriskiä

Helsingin pörssi on hyvin suhdanneherkkä pörssi. Yksipuolisen toimialajakauman vuoksi vain kotimaisissa osakkeissa pysyttäytyvä sijoittaja ottaa suuremman riskin kuin euroalueen sijoittajat keskimäärin.

Painavin toimiala Helsingissä on Nokian vetämä teknologia. Suhdanteiden mukaan heiluvat metsä- ja metalliteollisuusyritykset sanelevat yhdessä Nokian kanssa kurssikehityksen suunnan.

Hex-yleisindeksissä tietoliikennetoimialan painoarvo on 47, metsäteollisuuden 14 ja metalliteollisuuden kahdeksan prosenttia.

Hex-portfolioindeksissä yhden liikkeeseenlaskijan painoarvo on rajattu maksimissaan kymmeneen prosenttiin. Portfolioindeksissä tietoliikenteen painoarvo on 21, metsäteollisuuden 14 ja metalliteollisuuden kahdeksan.

Jos sijoittaja haluaa madaltaa sijoitussalkkunsa riskitasoa, kannattaa hänen ajatella koko euroalueen laajuisesti. Euroalueen osakemarkkinoilla on monia merkittäviä toimialoja, jotka puuttuvat lähes tyystin Helsingin pörssistä.

Monet näistä Helsingin pörssistä puuttuvista toimialoista ovat juuri niitä, jotka tuottavat parhaiten talouskasvun hidastuessa. Kun suomalaiset suhdanneherkät osakkeet talouskasvun hiipuessa kärsivät, kompensoivat huonoina aikoina pärjäävien alojen osakkeet kurssilaskua.

Euro Stoxx -indeksissä painavin toimiala on pankit. Pankkeja on toki Helsingissäkin, mutta ei yhtä suurella painoarvolla kuin koko euroalueen tasolla.

Energiayhtiöt ovat tuottaneet tänä vuonna pienellä riskillä hyvin. Suomessa on käytännössä vain yksi energiayhtiö, Fortum, jonka osakkeilla käydään kauppaa. Euroalueella öljy- ja kaasuyhtiöiden painoarvo nousee 11 prosenttiin.

Terveydenhoito ja päivittäistavarat ovat nekin toimialoja, jotka ovat heikosti edustettuja Helsingin pörssissä. Koska Britanniassa ja Sveitsissä on useita suuria lääkeyhtiöitä, nousee terveydenhoitoalan painoarvo koko Euroopan tasolla vielä suuremmaksi.

Viereisestä graafista ilmenee, että euroalueen terveydenhoito- ja energiaosakkeet olisivat olleet suomalaiselle sijoittajalle hyvä riskinhajauttaja vuosina 2000 ja 2001. Noina vuosina terveydenhoito-osakkeisiin tosin syntyi samankaltainen kupla kuin teknologiaosakkeisiin.

Suomalainen sijoittaja voisi siis laskea merkittävästi osakesalkkunsa riskitasoa poimimalla siihen ulkomaisia osakkeita, jotka korreloivat vähän suomalaisten osakkeiden kanssa. Tällaisia ovat terveydenhoito-, energia- ja julkispalvelu-alan osakkeet. Myös päivittäistavara-alan yhtiöitä Suomessa on vähän.

Usein osakekauppiaat tarjoavat sijoittajalle riskinhajauttamiseksi ensimmäiseksi euroalueelle sijoittavaa rahastoa. Tällainen rahasto suomalaisen osakesalkun kyljessä on tehoton riskinhajauttaja. Yleensä euroalueelle sijoittavissa rahastoissa on paljon samojen suhdanneherkkien alojen osakkeita, joita Helsingin pörssi on pullollaan.

Tehokkaimmin riskinhajautus onnistuukin joko toimialarahastoilla tai suorilla osakesijoituksilla niille toimialoille, jotka ovat Helsingissä heikkoja.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Näkökulma: Euron tuho voi alkaa – näin Ajopuu-Suomen kohtalo ratkeaa

    2. 2

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    3. 3

      Lähteet: Trumpin päästrategi Bannon tapasi Saksan suurlähettilään – viesti EU:lle oli kylmäävä

    4. 4

      Mitä ihmettä? Yritysten ei pitänyt haastatella työttömiä, mutta haastattelijoita palkataan jo

    5. 5

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    6. 6

      ”Ruoka mätänee pelloille” – vakava varoitus Brexitistä

    7. 7

      Finlaysonin ja Musti & Mirrin johtajat aloittivat Trump-boikotin – ”Ei tätä menoa voi enää hyväksyä”

    8. 8

      Kommentti: Perustuslaista viis – työnvälitystä yksityistetään nyt väkipakolla

    9. 9

      Nokia ja Intel avaavat 5G-testilaboratorion Espooseen

    10. 10

      Kelan käsittelyajat rikkovat lakia – ”Hyvin kriittisiä tilanteita näillä perheillä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    2. 2

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    3. 3

      Mitä ihmettä? Yritysten ei pitänyt haastatella työttömiä, mutta haastattelijoita palkataan jo

    4. 4

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    5. 5

      Lähteet: Trumpin päästrategi Bannon tapasi Saksan suurlähettilään – viesti EU:lle oli kylmäävä

    6. 6

      Kelan käsittelyajat rikkovat lakia – ”Hyvin kriittisiä tilanteita näillä perheillä”

    7. 7

      Näin sijoittaa kuopiolainen, helsinkiläinen ja oululainen – katso, onko salkkusi kuin naapurilla

    8. 8

      Uusi ennätys: 37 936 lopettanutta yritystä

    9. 9

      Finlaysonin ja Musti & Mirrin johtajat aloittivat Trump-boikotin – ”Ei tätä menoa voi enää hyväksyä”

    10. 10

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    2. 2

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    3. 3

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    4. 4

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    5. 5

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    6. 6

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    7. 7

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    10. 10

      Julkkisten rahoittaman lentoyhtiön kassasta katosi satoja tuhansia euroja – hakeutuu nyt konkurssiin

    11. Näytä lisää