Sata kertaa10 000sijoitusta

Oheiset kuviot kuvaavat suomalaisosakkeiden ja maailman osakemarkkinoiden toteutuneita tuottojen jakaumaa vuoden 1970 jälkeen ja tuottonäkymiä seuraavien sadan vuoden ajalle. Laskelmat on tehty osingot sisältävillä indekseillä, Suomesta Hex-tuottoindeksillä ja maailmalta MSCI World -tuottoindeksillä. Tuotot ovat reaalisia eli nimellistuotoista on vähennetty inflaatio.

Tulevaisuuden tuotto- ja riskinäkymät perustuvat simulointeihin, joiden perustana on Philippe Jorionin tutkimuksissaan esittämiin tuotto- ja riskitunnuslukuihin:

– &tempmargin;Maailman osakemarkkinoiden vuotuinen reaalituotto on 5,1 prosenttia

– &tempmargin;Maailman osakemarkkinoiden vuosituottojen volatiliteetti 16,1 prosenttia

– &tempmargin;Suomalaisosakkeiden vuotuinen reaalituotto on 5,6 prosenttia

– &tempmargin;Suomalaisosakkeiden vuosituottojen volatiliteetti on 28,9 prosenttia.

Kummallekin indeksille simuloitiin normaalijakaumasta ensin 10 000 kertaa yhden vuoden todennäköiset tuotot. Tämän jälkeen simuloitiin 10 000 kertaa kahden vuoden todennäköiset tuotot. Sama toistettiin 3,.., 100 vuoden sijoitusajoille.

Kuvioiden vaaka-akseleilla olevien kunkin vuoden kohdalta nähdään kyseisen sijoitusjakson simuloitu tuottojakauma. Käyrien ääriarvot rajaavat käytännössä kaikki mahdolliset arvot. Esimerkiksi Hex-indeksin yhden vuoden tuotot ovat 99 prosentin varmuudella pienimmillään -69 ja suurimmillaan 84 prosenttia.

Kahden ylimmän ja kahden alimman viivan väli sisältää 10 prosenttia suurimmista ja pienimmistä mahdollisista tuotoista, yhteesä 20 prosenttia mahdollisista arvoista. Keskimmäinen alue sisältää 50 prosenttia mahdollisista tuotoista. Esimerkiksi HEX-indeksin yhden vuoden tuotot ovat 50 prosentin todennäköisyydellä -14 prosentin ja 26 prosentin välissä. Alueen keskellä oleva viiva on mediaani, tuoton odotusarvo.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    2. 2

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    3. 3

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    4. 4

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    5. 5

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    6. 6

      Korkokatto isommillekin vipeille? Pikaluottoja halutaan suitsia tiukemmin

    7. 7

      Savo-Solar sai puolen miljoonan rahoituksen aurinkokeräimelleen

    8. 8

      ”Alkaako miesten katoaminen työvoimasta jo lapsuudessa?”

    9. 9

      USU: Kaavailtu muutos asuntolainakattoon herätti huolen – ”Ei nuorella ole kesämökkiä myytäväksi”

    10. 10

      Suomalaisyritysten Venäjä-näkymät paranivat – ”Ei ole odotettavissa rakettimaista nousua”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    2. 2

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    3. 3

      USU: Kaavailtu muutos asuntolainakattoon herätti huolen – ”Ei nuorella ole kesämökkiä myytäväksi”

    4. 4

      ”Alkaako miesten katoaminen työvoimasta jo lapsuudessa?”

    5. 5

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    6. 6

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    7. 7

      Brittilehti hehkuttaa suomalaista perustulokokeilua – ongelmia kaksi

    8. 8

      Ford pelasi uhkapeliä Venäjän markkinalla, ja se alkoi kannattaa

    9. 9

      Kerrostaloasuntojen rakentamisessa hurja tahti – kuin 1970-luvun maaltamuuton aikaan

    10. 10

      Näkökulma: Sijoittajalla huolestuttavan houkuttelevat tulevaisuuden näkymät

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      ”Kesämökkejä alkaa olla riesaksi asti” – FK ei halua, että omaisuutta pantataan perinnöksi

    6. 6

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    7. 7

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    8. 8

      Julkkisten rahoittaman lentoyhtiön kassasta katosi satoja tuhansia euroja – hakeutuu nyt konkurssiin

    9. 9

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    10. 10

      Kuin bensaa ostaisi: Forssassa aloittaa myyjätön kauppa

    11. Näytä lisää