VM torjuu listatutkiinteistörahastot

Työryhmäehdottaa vainlistaamattomiarahastoja, minkäpelätäänajavan ulkomaisetkiinteistösijoittajatpois Suomesta

Suomalaiset sijoittajat eivät saa pörssilistattuja osakeyhtiömuotoisia kiinteistörahastoja ainakaan lyhyellä aikavälillä. Näin ehdottaa asiaa selvittävä valtiovarainministeriön työryhmä, joka julkaisee tänään väliraportin hankkeesta. Listattuja rahastoja ovat toivoneet muun muassa Suomeen tulleet ulkomaiset sijoittajat ja kotimainen kiinteistöala.

Työryhmän mukaan pörssilistatut kiinteistörahastot voivat olla mahdollisia pidemmällä aikavälillä. Lyhyellä aikavälillä työryhmä ehdottaa useita erilaisia listaamattomia kiinteistörahastomalleja.

Valtiovarainministeriön ehdottamat mallit ovat juuri sellaisia, joita varsinkin osa työeläkeyhtiöstä on toivonut.

Kiinteistöalalla sen sijaan on toivottu osakeyhtiömuotoista listatun rahaston mallia. Alalla on pelätty, että nyt lyhyellä aikavälillä ehdotettavat mallit ajavat ulkomaiset sijoittajat pois Suomesta. Tämä voisi romauttaa myös nykyisten kiinteistösijoitusyhtiöiden kovassa nousussa olleet kurssit, kun lakimuutosta odottaneet ulkomaalaissijoittajat voisivat vetäytyä pois Suomesta.

Muun muassa kiinteistösijoitusyhtiö Cityconin suurimman omistajan edustaja Chaim Katzman on aiemmin Taloussanomissa arvioinut Suomen jäävän jälkijunaan muista maista, jos Suomeen ei tule listattuja kiinteistörahastoja.

Onko vaaraa, että ulkomaiset sijoittajat vetäytyvät pois Suomesta, kun listattuja kiinteistörahastoja ei ole luvassa ainakaan lähitulevaisuudessa?

– Sitä on vaikea ennustaa. Toisaalta meillä on Euroopan korkein ulkomaalaisomistus pörssissä, eikä mikään viittaa siihen, että se olisi katomassa, vastaa kiinteistörahastotyöryhmää johtava lainsäädäntöneuvos Ilkka Harju valtiovarainministeriöstä.

Pidemmällä aikavälillä listatun kiinteistörahaston mallia ei ole suljettu kokonaan pois, mutta se vaatii vielä lisää selvittämistä.

Koko tulosjaettava osinkoina

Yksi työryhmän tänään esitettävistä kiinteistörahaston malleista on listaamaton kommandiittiyhtiö-muotoinen kiinteistörahasto, joka olisi pääomasijoitusrahaston mallinen.

Tässä mallissa esimerkiksi kiinteistöjä omistava työeläkeyhtiö voisi siirtää kiinteistöomistuksensa rahastoon, johon tulisi myös muita omistajia. Omistuksesta irtautuminen olisi sijoittajalle huomattavasti helpompaa kuin oikean kiinteistön myyminen pois.

Toinen esitettävä malli on myös listaamaton ja niin sanottu open ended kiinteistösijoitusrahasto, joka olisi samantyyppinen kuin nykyiset osakesijoitusrahastot.

Sijoitusosuuksien pois myymiseen pitäisi kuitenkin asettaa pidemmän lunastusajan kaltaisia rajoituksia, koska rahaston ei aina ole järkevää joutua myymään äkisti kiinteistöomistuksiaan sijoittajien halutessa ulos rahastosta. Rahastot olisivat verovapaita sillä ehdolla, että ne jakaisivat koko tuloksensa osinkoina sijoittajille, jotka maksaisivat osingoista veroa.

Molemmat mallit vaatisivat työeläkeyhtiöiden vakavaraisuussäännösten muuttamista, jotta niihin sijoittaminen olisi nykyistä kannattavampaa. Nykyvaatimukset rinnastavat kiinteistörahastot riskinotoltaan venture capital -tyyppisiin sijoituksiin, kun yhtiöissä haluttaisiin niitä verrattavan suorien kiinteistösijoitusten pienempiin riskeihin.

Nämä molemmat mallit edustavat Saksassa käytössä ollutta mallia.

Sen sijaan monissa muissa maissa, kuten Ranskassa, on alettu jo tutkia USA:ssa käytössä olevaa osakeyhtiömuotoisen listatun yhtiön mallia eli REIT-mallia.

Nyt lausuntokierrokselle lähtevän väliraportin pohjalta syntyvän lakiesityksen on tarkoitus valmistua ensi kesään mennessä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    2. 2

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    5. 5

      Nyt voit ostaa Donald Trumpin omistaman Ferrarin

    6. 6

      Tesla aikoo rakentaa jopa kolme uutta jättitehdasta – Suomen saumat paranivat?

    7. 7

      Viro aikoo korottaa olutveroa 70 % parhaaseen myyntiaikaan – Olvia jännittää

    8. 8

      Puolet Kampin kauppakeskuksesta myydään

    9. 9

      Kommentti: Toisille pian 200 e/kk enemmän – Lindströmin eläketuki on epäreilu

    10. 10

      Tasaerälaina voi yllättää ikävästi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    4. 4

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    5. 5

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    6. 6

      Siwojen ja Valintatalojen yt:t päättyivät: 51 kauppaa lopettaa, 206 työpaikkaa katoaa

    7. 7

      Viro aikoo korottaa olutveroa 70 % parhaaseen myyntiaikaan – Olvia jännittää

    8. 8

      Asumisunelmat karkaavat: ”Monet yksinäiset vanhukset ovat loukussa”

    9. 9

      Kelan omat työntekijät huolestuivat ruuhkista: ”Jälleen yksi varoittava esimerkki”

    10. 10

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    3. 3

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    11. Näytä lisää