Yrityskauppoja tehdään jo huippuvuosien tahtiin

Euroopassa on koittanut jälleen yrityskauppojen nousukausi. Halpa lainaraha sekä yritysten vahvat taseet kiihdyttävät toimialajärjestelyitä.

JP Morgan -pankin tuoreen tutkimuksen mukaan eurooppalaisten yrityskauppojen arvo nousee tänä vuonna 790 miljardiin euroon. Pankin aiempi ennuste oli 755 miljardia euroa.

Kulunut syksy on ollut selvästi odotettua vilkkaampaa yrityskaupparintamalla. Varsinkin espanjalaiset ovat olleet aloitteellisia suurissa yrityskaupoissa. Toissaviikolla espanjalainen telejätti Telefonica tarjosi brittiläisestä O2

-kännykkäoperaattorista 26 miljardia euroa.

Syyskuussa espanjalainen maakaasuyhtiö Gas Natural ilmoitti ostavansa toisen kotimaisen energiayhtiön Endesan. Kaupan kokonaisarvo olisi toteutuessaan Euroopan suurin tänä vuonna eli runsaat 43 miljardia euroa.

Jos JP Morganin ennuste toteutuu, tänä vuonna päästään Euroopassa lähemmäksi ennätysvuoden 1999 tasoja. Osakemarkkinoiden teknobuumin huipussa yrityskauppoja tehtiin 1 025 miljardilla eurolla.

Threadneedle Investments rahastoyhtiön mukaan nykyinen tilanne poikkeaa merkittävästi vuosituhannen vaihteesta.

- Silloin yritykset käyttivät fuusioissa ja kaupoissa omia osakkeitaan. Nyt kauppoja tehdään käteisellä. Tämä johtuu kahdesta tekijästä: yrityksillä on paljon rahaa ja myös lainaraha on halpaa, sanoo William Davies, joka vastaa rahastoyhtiössä Euroopan osakesijoituksista.

Davies arvioi, että suurimmat toimialajärjestelyt tapahtuvat Euroopassa lähivuosina pankki-, energia-, tele- ja rakennusalalla.

- Ne ovat toimialoja, joissa yrityksiltä puuttuu vielä kansainvälisesti katsottuna kriittistä massaa. Sääntelyn vapautuminen vaikuttaa myös ratkaisevasti esimerkiksi tele- ja energiapuolella.

Daviesin mukaan yrityskauppojen huippusuhdanne toteutunee vasta ensi vuonna.

Teknokuplan puhkeamisen jälkeisinä vuosina yrityskauppojen määrä romahti osittain muutaman korkean profiilin epäonnistumisen takia.

Yritykset keskittyivät myös vahvistamaan taseitaan ja palauttamaan rahaa osakkeenomistajille osinkoina. Pääomasijoittajat ovat saaneet rauhassa puuhata yrityskauppoja.

Nyt trendi on kuitenkin kääntynyt.

- Tänä päivänä useimmat osakkeenomistajat suosivat yritysjärjestelyjä osinkojen sijaan, arvioi JP Morgan raportissaan.

Toisin sanoen omistajat näkevät toimialajärjestelyjen tuovan arvon nousua osakkeen hintaan.

Yritysvaltaajat maksavat nyt selvästi pienempiä preemioita eli lisähintaa osakekurssin päälle kuin edellisen nousukauden aikana. Tänä vuonna tehdyistä kaupoista on maksettu keskimäärin 17 prosentin preemio, kun vuonna 2000 se oli 29 prosenttia. Noin 65 prosenttia tehdyistä kaupoista on rahoitettu käteisellä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    2. 2

      Yle: Jättiliitto vaatii naisvaltaisten alojen palkkoihin kuoppakorotusta

    3. 3

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    4. 4

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    5. 5

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    6. 6

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    7. 7

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    8. 8

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    9. 9

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    10. 10

      Suomi tarvitsee kaksi miljoonaa maahanmuuttajaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    2. 2

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    3. 3

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    4. 4

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    5. 5

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    6. 6

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    7. 7

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Suomen Yrittäjien tutkimus: Enemmistö kannattaa paikallista sopimista - ja vastustaa työtä alle minimipalkan

    10. 10

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    11. Näytä lisää