Yrityskauppoja tehdään jo huippuvuosien tahtiin

Euroopassa on koittanut jälleen yrityskauppojen nousukausi. Halpa lainaraha sekä yritysten vahvat taseet kiihdyttävät toimialajärjestelyitä.

JP Morgan -pankin tuoreen tutkimuksen mukaan eurooppalaisten yrityskauppojen arvo nousee tänä vuonna 790 miljardiin euroon. Pankin aiempi ennuste oli 755 miljardia euroa.

Kulunut syksy on ollut selvästi odotettua vilkkaampaa yrityskaupparintamalla. Varsinkin espanjalaiset ovat olleet aloitteellisia suurissa yrityskaupoissa. Toissaviikolla espanjalainen telejätti Telefonica tarjosi brittiläisestä O2

-kännykkäoperaattorista 26 miljardia euroa.

Syyskuussa espanjalainen maakaasuyhtiö Gas Natural ilmoitti ostavansa toisen kotimaisen energiayhtiön Endesan. Kaupan kokonaisarvo olisi toteutuessaan Euroopan suurin tänä vuonna eli runsaat 43 miljardia euroa.

Jos JP Morganin ennuste toteutuu, tänä vuonna päästään Euroopassa lähemmäksi ennätysvuoden 1999 tasoja. Osakemarkkinoiden teknobuumin huipussa yrityskauppoja tehtiin 1 025 miljardilla eurolla.

Threadneedle Investments rahastoyhtiön mukaan nykyinen tilanne poikkeaa merkittävästi vuosituhannen vaihteesta.

- Silloin yritykset käyttivät fuusioissa ja kaupoissa omia osakkeitaan. Nyt kauppoja tehdään käteisellä. Tämä johtuu kahdesta tekijästä: yrityksillä on paljon rahaa ja myös lainaraha on halpaa, sanoo William Davies, joka vastaa rahastoyhtiössä Euroopan osakesijoituksista.

Davies arvioi, että suurimmat toimialajärjestelyt tapahtuvat Euroopassa lähivuosina pankki-, energia-, tele- ja rakennusalalla.

- Ne ovat toimialoja, joissa yrityksiltä puuttuu vielä kansainvälisesti katsottuna kriittistä massaa. Sääntelyn vapautuminen vaikuttaa myös ratkaisevasti esimerkiksi tele- ja energiapuolella.

Daviesin mukaan yrityskauppojen huippusuhdanne toteutunee vasta ensi vuonna.

Teknokuplan puhkeamisen jälkeisinä vuosina yrityskauppojen määrä romahti osittain muutaman korkean profiilin epäonnistumisen takia.

Yritykset keskittyivät myös vahvistamaan taseitaan ja palauttamaan rahaa osakkeenomistajille osinkoina. Pääomasijoittajat ovat saaneet rauhassa puuhata yrityskauppoja.

Nyt trendi on kuitenkin kääntynyt.

- Tänä päivänä useimmat osakkeenomistajat suosivat yritysjärjestelyjä osinkojen sijaan, arvioi JP Morgan raportissaan.

Toisin sanoen omistajat näkevät toimialajärjestelyjen tuovan arvon nousua osakkeen hintaan.

Yritysvaltaajat maksavat nyt selvästi pienempiä preemioita eli lisähintaa osakekurssin päälle kuin edellisen nousukauden aikana. Tänä vuonna tehdyistä kaupoista on maksettu keskimäärin 17 prosentin preemio, kun vuonna 2000 se oli 29 prosenttia. Noin 65 prosenttia tehdyistä kaupoista on rahoitettu käteisellä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Tärkeän lääkkeen hinta 23-kertaistui – yhtiölle sakot nimikikkailusta

    2. 2

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    3. 3

      Postiväki pelkää: Jopa tuhansia työpaikkoja häviää

    4. 4

      Jättikauppa: Konecranes myy nosturiyhtiön

    5. 5

      Tuloerojen kuilu: Rikkaimmat +70 % – köyhimmät +30 %

    6. 6

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    7. 7

      Posti lakiuudistuksesta: Asiakkaiden kulut kasvavat, irtisanomisia voi olla luvassa

    8. 8

      Kuluttaja: Lastentarvikkeissa sama hinta joka kaupassa – missä kilpailu?

    9. 9

      Arveluttavatko lääkärien lääkeyhtiöiltä saamat rahat? – Nyt ne ovat julkisia

    10. 10

      Lemminkäinen sopinut 10 kunnan kanssa asfalttikartelliasiassa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näkökulma: Liian pieni osa kasvusta valuu palkkoihin – toteutuuko Marxin ennustus?

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      ”Vei mahdollisuuden huippu-uraan” – entinen opiskelija vaatii Oxfordin yliopistolta miljoonakorvauksia

    4. 4

      Saadaanko Teslan jättitehdas Vaasaan? ”Puhumme tuhansista työpaikoista”

    5. 5

      Kaksi yllättäjää – mitä tapahtui kananmunille ja jauhelihalle?

    6. 6

      Jättikauppa: Konecranes myy nosturiyhtiön

    7. 7

      Yhä useampi on tänään töissä ”Linnan juhlien alkaessa kauppa saattaa hiljetä”

    8. 8

      Tuloerojen kuilu: Rikkaimmat +70 % – köyhimmät +30 %

    9. 9

      EU-komissio: Facebook, Twitter ja Google karsivat vihapuhetta liian hitaasti

    10. 10

      Kuluttaja: Lastentarvikkeissa sama hinta joka kaupassa – missä kilpailu?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    5. 5

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    6. 6

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    7. 7

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    8. 8

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    9. 9

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    10. 10

      Suomen ilmasto on myrkkyä autoille – arvaatko, mikä lämpötila on pahin?

    11. Näytä lisää