Tuontihintojen nousussa muhii paha inflaatioriski

Maailmantalouden hintoja alentava vaikutus saattaa vaimentua lähivuosina. Silloin keskuspankit joutuvat käärimään hihansa hintavakauden säilyttämiseksi.

Suomen Pankin pääekonomistin mukaan nykyinen maailmantalouden tilanne ei voi jatkua pitkään. Tärkeimpien keskuspankkien pitkään alhaisena pitämät korot ovat vaikuttaneet ratkaisevasti esimerkiksi asuntojen hintatason nousuun niin Yhdysvalloissa kuin Euroopassa.

- Maailmantalous on elänyt useita vuosia erittäin kevyen rahapolitiikan aikaa. Tilanne näkyy siinä, että reaalikorot ovat olleet nollassa tai negatiivisia monissa maailmankolkissa, erityisesti Yhdysvalloissa. Yhtä pitkää, parin kolmen vuoden ajanjaksoa on vaikea löytää historiasta, Suvanto mainitsee.

Yhdysvaltojen kotimainen inflaatio on pysynyt kurissa Suvannon mukaan merkittävien tuottavuushyppäysten vuoksi. Vastaavaa ei ole havaittu Euroopassa. Tuottavuuden ripeä kasvu ei todennäköisesti jatku yhtä nopeana jatkossa, mikä kohottaa Yhdysvaltojen inflaatiopaineita.

Poikkeuksellinen tilanne on johtanut luottojen määrän huimaan kasvuun sekä rahan määrän kasvuvauhdin kiihtymiseen. Keskuspankit ovat lisänneet rahaa melkein kilpaa, sillä euroalueella rahan määrän (M3-raha) kasvuvauhti hipoo jo yhdeksää prosenttia. Pitkän ajan viitearvona EKP pitää 4,5 prosenttia.

Keväällä Yhdysvaltain keskuspankki Fed päätti olla julkaisematta jatkossa kyseistä rahan määrän kasvulukua.

Mahtaako kukaan tietää, miten kestävää rahan määrän kasvu on?

- Ei sitä kukaan tiedä. Ja senhän tietävät kaikki, että jos rahapolitiikka loputtomiin jatkuu kovin keveänä, silloin inflaatio ennen pitkää karkaa tavoitteistaan.

Maailmantalouden epätasapaino voi purkautua Suvannon mukaan joko hillitysti tai rajusti.

Yhdysvaltojen alijäämät eivät ole koskaan olleet niin mittavia kuin ne tällä hetkellä ovat.

- Vaihtotaseen yli- tai alijäämillä ei ole nykyään niin paljon merkitystä kuin aikaisemmin. Nykyään rahoituskanavat ovat kunnossa, eikä valuuttakriisiin joutuneen maan tarvitse lähteä hattu kourassa valuuttapankin juttusille, Suvanto heittää.

Yhdysvaltojen erityisen kevyt rahapolitiikka on levinnyt globaaliksi.

Aasian maat ovat olleet halukkaita sijoittamaan dollarimääräisin papereihin.

- Aasian maat ovat rahoittaneet Yhdysvaltojen kauppataseen alijäämää, valtion budjettialijäämää, kansalaisten velkaantumista ja asuntohintojen nousua. Tämä on poikkeuksellinen piirre, eikä ole pitkän päälle kestävä, Suvanto mainitsee.

Kiinan globaali vaikutus näkyy ja tuntuu Suomessa. Kasvavan supervallan vienti on kiihtynyt 2000-luvulla.

Kun Kiina vuonna 2000 vei tavaroita 249,2 miljardin dollarin arvosta, niin toissa vuonna viennin arvo kohosi lähes 600 miljardiin.

Kiinan osuus koko maailman viennistä on kasvanut yli kolme prosenttiyksikköä vain muutamassa vuodessa.

Kiinan tuonti Suomeen kasvoi yli 42 prosenttia viime vuonna.

Tullin ulkomaankauppatilastojen mukaan Kiina on Suomelle jo tärkeämpi tuontikumppani kuin Yhdysvallat tai Iso-Britannia.

Kiina on tahtonut pitää valuuttansa arvon tähän mennessä suhteettoman aliarvostettuna, jotta kiinalaiset tuotteet ovat pysyneet houkuttelevina. Aliarvostus on johtanut tuontihintojen laskuun erityisesti kestokulutustavaroissa.

- Kun Kiina ryhtyy revalvoimaan valuuttaansa, tuontihinnat nousevat, ja inflaatio kiihtyy meilläkin, Suvanto sanoo.

Kesäkuun lopussa Kiinan keskuspankin rahapolitiikasta päättävän komitean jäsen kertoi, että Kiina vahvistaa valuuttaansa merkittävästi vuoden sisällä.

Kiinan virallinen uutistoimisto Xinhua viestitti heti perään heinäkuun alussa, että Kiina tulee vahvistamaan valuuttaansa vain 2-8 prosenttia vuoteen 2010 mennessä.

Kiina antoi valuuttansa revalvoitua viime vuonna 2,4 prosenttia suhteessa dollariin. Tänä vuonna hidasta revalvoitumista on jatkettu prosentin verran. Kiina ei ole muuttanut yuanin arvoa juuri ollenkaan viimeisten kymmenen vuoden aikana.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    2. 2

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    3. 3

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    4. 4

      Venäläiset ovat ”taloustilanteen passiivisia panttivankeja”

    5. 5

      Le Penin suosio kasvoi Ranskassa – markkinat säpsähtivät

    6. 6

      Näille aloille talouskasvu tuo töitä

    7. 7

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    8. 8

      Hautooko Trump tilastokeikausta? ”Omaan politiikkaansa sopivaksi”

    9. 9

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    10. 10

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    2. 2

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    3. 3

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    4. 4

      Työntekijä saa jännittää nyt 2 kuukautta pidempään – koeajat pitenivät vuoden alussa

    5. 5

      Wärtsilä haluaa ohjelmistotaloksi ja suunnittelee yritysostoja

    6. 6

      Konkarisijoittaja Tom Tukiainen, 59, pani 100 000 euroa riskillä turvapaikanhakijoihin

    7. 7

      SAK:n kysely: Painostus työehtojen heikentämiseen kasvanut – palkkoja halutaan alas

    8. 8

      Nyt puhuu Go! Aviationin ex-työntekijä: Syttyi käsittämätön ilmiriita

    9. 9

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    10. 10

      Kulta on kallistunut selvästi – sijoittajat pelkäävät osakkeiden olevan vaarallisen kalliita

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    7. 7

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    10. 10

      Julkkisten rahoittaman lentoyhtiön kassasta katosi satoja tuhansia euroja – hakeutuu nyt konkurssiin

    11. Näytä lisää