Mennyttä on ainakin "die Angst"



Euroopan keskuspankki nostaa ohjauskorkoaan vielä kerran tänä vuonna, siten että korko vuoden vaihtuessa on 3,5 prosenttia eli 0,25 prosenttiyksikköä korkeampi kuin nyt.

Tästä useimmat keskuspankin tarkkailijat ovat yksimielisiä. Mutta mitä ensi vuonna tapahtuu, sitä ei tähän asti ole luultavasti tiedetty edes pankin päämajassa Frankfurtissa.

Keskiviikko saattoi siksi olla käänteentekevä päivä. Vahvat luottamusluvut Saksasta ja Ranskasta yhdistettyinä saksalaisiin inflaatiolukemiin antoivat viitteitä siitä, että EKP:n koronnostot voivat hyvin jatkua myös ensi vuonna.

Samansuuntaisiksi markkinat tulkitsivat myös Bundesbankin pääjohtajan keskiviikkoiset ja EKP:n pääjohtajan ’n torstaiset lausunnot inflaatioriskeistä. Weber ilmoitti viestimille lisäksi, että hänen näkemyksensä mukaan euroalueen rahapolitiikan viritys on edelleen kasvua tukeva.

Lähitulevaisuus on kuitenkin niin täynnä jossittelua, että nyt(kään) ei ole mukavaa olla asuntovelallinen.

Suurimmat kysymysmerkit liittyvät Yhdysvaltain suhdanteeseen, raakaöljyn hintaan ja euroalueen suurimman talouden, Saksan, finanssipolitiikan kiristymiseen.

Karkeasti asiantuntijoiden arvaukset ovat menneet kutakuinkin näin: jos Euroopan talouskasvu hidastuu ja raakaöljyn hinta pysyy aisoissa, voi EKP joulukuun kiristyksen jälkeen hyvinkin pitää paussia koronnostojen kanssa.

Jos kasvu kuitenkin jatkuu kohtuureippaana ja öljy kallistuu, on velallisenkin syytä varautua siihen, että ohjauskorko nousee mahdollisesti jopa neljään prosenttiin ensi vuoden aikana.

EKP on kiristänyt rahapolitiikkaansa viimeksi kuluneen vuoden aikana viisi kertaa. Korko on jokaisella kerralla noussut maltilliset 0,25 prosenttiyksikköä. Nostoista huolimatta ohjauskorko on edelleen "historiallisesti matalalla tasolla", kuten keskuspankista myös vastikään muistutettiin.

Yhtä mieltä talousasiantuntijat ovat olleet siitä, että euroalueen kasvu hidastuu jonkin verran ensi vuonna. Näkemykset ovat kuitenkin hajonneet heti, kun on kysytty, että kuinka paljon.

Kasvua voi jarruttaa ulkoapäin tulevien uhkien lisäksi ainakin Saksan finanssipolitiikan kiristyminen. Saksassa arvonlisävero nousee ensi vuoden alussa kolme prosenttiyksikköä 19 prosenttiin.

Vaikka alv ei noston jälkeenkään ole Euroopan korkeimpia, on korotus kertarysäykseksi massiivinen. Lisäksi se tulee aikaan, jolloin maa on pitkän pimeän kauden jälkeen nauttinut reippaimmasta talouskasvusta kuuteen vuoteen.

Saksan hallituksen oman ennusteen mukaan talous kasvaa kuluvana vuonna 2,3 prosentin vauhtia, mutta ensi vuonna kasvu hidastuu noin 1,4 prosenttiin.

Siksi ei ollut suurikaan ihme, että talousministeri muutama päivä sitten totesi, että uusilla koronnostoilla ei Saksan näkökulmasta olisi suurempaa kiirettä.

Teollisuuden luottamusta mittaavan Ifo-indeksin mukaan saksalaisyritykset eivät enää usko maailmanlopun ennusteisiin alv:n suhteen. Tarkasti seurattu indeksi nousi lokakuussa ensi kertaa neljään kuukauteen. Münchenissä toimivan tutkimuslaitoksen oma tulkinta oli, että veronkorotukseen liittyvä Angst on pienenemään päin.

Varmaa tietoa suhdanteesta saadaan kuitenkin vasta marraskuun puolivälissä, kun euromaat kertovat bkt-lukunsa kolmannelta neljännekseltä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    2. 2

      HS: Useat kaapelikanavat saattavat sittenkin pimetä tiistaiyönä

    3. 3

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    4. 4

      Viljelijät uivat syvissä vesissä: ”Tilanne pahempi kuin 90-luvun lamassa”

    5. 5

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    6. 6

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    7. 7

      Kokoomus haluaa uudistaa perhevapaita – ja poistaa poliitikkoja koskevan epäkohdan

    8. 8

      Pörssin päälistalle pyrkivä Suomen Hoivatilat ampaisi

    9. 9

      Miljardööri Warren Buffett tuplasi Apple-omistuksensa

    10. 10

      Frankfurtin ja Lontoon pörssien yhdistyminen uhkaa kaatua

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    2. 2

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    3. 3

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    4. 4

      Marimekon luova johtaja lopettaa

    5. 5

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    6. 6

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    7. 7

      HS: Useat kaapelikanavat saattavat sittenkin pimetä tiistaiyönä

    8. 8

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    9. 9

      Neljäskin uhatuista kanavista näkyy vielä tiistaiyön jälkeen

    10. 10

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    10. 10

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    11. Näytä lisää