Valikko

Salkunhoitaja ennakoi yritysjärjestelyjä Nokian alihankkijoille

Fidesin salkunhoitaja Hannu Angervuo ennakoi yritysjärjestelyjä vaikeuksissa olevalle toimialalle. Nokian alihankkijoiden vaikeudet ovat olleet tiedossa jo jonkin aikaa. Pääasiakkaan kiristäessä ruuvia yhtiöiden kannattavuus on romahtanut.


Nokian alihankkijoista Perlos, Elcoteq, Elektrobit ja Salcomp julkistavat tällä viikolla tilinpäätöksensä. Viime viikkojen aikana tulleista tulosvaroituksista voi ennakoida, millaisia tuloksia yhtiöiltä on luvassa.

– Karuja lukuja on tulossa. Useimmat yhtiöt jättävät todennäköisesti osingot tänä vuonna maksamatta, ennakoi varainhoitoyhtiö Fidesin salkunhoitaja Hannu Angervuo.

Nokian alihankkijoiden vaikeudet ovat olleet tiedossa jo jonkin aikaa. Pääasiakkaan kiristäessä ruuvia yhtiöiden kannattavuus on romahtanut. Edessä on ollut tuotannon siirtäminen Suomesta Kaukoitään, jossa tuotantokustannukset ovat matalat ja kasvumarkkinat lähellä. Myös tuotannon siirron vaatimat investoinnit ovat syöneet elektroniikkayhtiöiden katteita.

Tammikuulle ajoittunut tulosvaroitusten suma oli Angervuon mukaan poikkeuksellinen. Hän ihmettelee, miksi yhtiöt ilmoittivat neljännen vuosineljänneksen tulosnotkahduksesta vasta tammikuun puolella.

– Loka–marraskuun myynti oli yhtiöillä tiedossa itsenäisyyspäivän tienoilla. Siitä olisi voinut päätellä jo paljon, sillä ei elektroniikka-alan alihankkija enää jouluna tulosta tee. Ehkä kaikki odottivat, että joku avaisi pelin.

Angervuo pelkää, että uutiset Nokian alihankkijoiden vaikeuksista eivät pääty tähän.

– Toimialalla tapahtuu tänä vuonna vielä paljon. En yllättyisi, jos osa alihankkijoista menisi yhteen. Suurempana kokonaisuutena ne voivat pysyä paremmin Nokian vauhdissa mukana.
Osakesijoittajalle Nokian alihankkijat ovat Angervuon mukaan vaikeita kohteita. Parin vuoden takaisista huipuista kurssit ovat romahtaneet.

– Sijoittajan on vaikea suhtautua tällaisiin yhtiöihin, joilla on takana loistava menneisyys. Suomalaisyhtiöt tekivät fantastisen nousun, mutta nyt lähes koko teollisuudenala on siirtynyt maan rajojen ulkopuolelle.

– Voi olla, että monen yhtiön kurssit ovat nyt lähellä pohjaa ja että ne lähtevät nousuun, jos yritysjärjestelyjä tapahtuu. Konsolidaatio voi olla vuoden teema myös monella muullakin toimialalla Euroopassa. Erityisesti amerikkalaiset sijoittajat sanovat, että kustannusten alentamiseksi ja toiminnan tehostamiseksi yrityksiä on alettava niputtaa yhteen.

Viime vuoden tilinpäätössuman ohella Angervuo arvioi jo täyttä päätä sitä, millaisessa tuloskunnossa pörssiyhtiöt ovat tänä vuonna.

– Markkinoilla uskotaan tulosten paranevan 10–15 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Itse uskon kasvun jäävän viiteen prosenttiin.

Varovaista arviotaan Angervuo perustelee muun muassa sillä, että monet yritykset toimivat jo nyt tuotantokapasiteettinsa ylärajoilla. Katteita pienentävät hänen mukaansa myös raaka-aineiden hintojen ja työvoimakustannusten nousu.

– Lisäksi dollarin heikentyminen alkaa tuntua vientiyrityksissä, kun nykyiset valuuttasuojaukset päättyvät.

Alkuvuodesta Angervuo odottaa kuitenkin vielä erinomaista useimmilla toimialoilla.

– Esimerkiksi metalliteollisuuden tilauskirjat ovat ennätysmäisen täynnä. Loppuvuosi on arvoitus, joskin kohtalaisen vakaalta näyttää myös silloin.

Pörssiyhtiöiden viime vuosi oli ennätysmäisen hyvä. Tänä vuonna Fidesin salkunhoitaja Hannu Angervuo odottaa vauhdin hieman hiljenevän. Katteita pienentävät muun muassa raaka-aineiden hintojen ja työvoimakustannusten nousu.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    3. 3

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    4. 4

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    5. 5

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    6. 6

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    7. 7

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    8. 8

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    9. 9

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    10. 10

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    2. 2

      Nämä Siwat ja Valintatalot muuttuvat K-marketeiksi tammikuussa – katso koko lista

    3. 3

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    4. 4

      Kemijärven sillan ja Turun sairaalan betoniongelman syy selvisi: liikaa ilmaa

    5. 5

      Kodin1-tavaratalon sivuille ilmestyi viesti: ”Pian täällä taas...”

    6. 6

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    7. 7

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    8. 8

      Koeaika on pian yhä pidempi – ”Pitäisi sanoa selkeästi, mikä meni pieleen”

    9. 9

      Neljä suurkaupunkia aikoo kieltää dieselautot

    10. 10

      Nordea selvitti, kuinka paljon joulu maksaa suomalaiselle – onko oma joulubudjettisi isompi vai pienempi?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kelan pääjohtaja SK:lle ”Miksi ylläpidämme järjestelmää, joka maksaa ihmiselle olemisesta?

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    6. 6

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    7. 7

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    8. 8

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    9. 9

      Miten saa mukavan paikan lentokoneeseen? 7 keinoa

    10. 10

      Vastike vain 1 euron – tällaisessa taloyhtiössä se on mahdollista

    11. Näytä lisää