Markkinakommentti: Osakkeet ovat selvinneet öljypiikistä

Raakaöljyn hinta on pysynyt tällä viikolla viime viikon nousun jälkeisillä, lähes kymmenen prosenttia maaliskuun puoliväliä korkeammalla tasolla.
Tammikuun puolivälin pohjahintoihin verrattuna hintojen nousu on ollut huikeasti yli neljänneksen, mutta toisaalta hinnat ovat nyt samalla tasolla kuin syksyn aluksi.

Arvopaperisijoittajat ovat suhtautuneet öljyn hinnan heilahteluun rauhallisesti. Öljynhintapiikin vaikutukset esimerkiksi osakemarkkinoihin ovat jääneet hyvin pieniksi.

Euroopan osakemarkkinoilla osakekurssit ovat nousseet selvästi helmi-maaliskuun säikähdyksen jälkeen. Osakesijoittajat ovat seuranneet Britannian ja Iranin välistä kiistaa ja öljyn hinnan nousua lähinnä katseella. Esimerkiksi keskustelu amerikkalaisista huonolaatuisista subprime-luotoista hermostutti selvästi enemmän.

Öljyn hinnan noustessa osakkeista nousevat yleensä eniten öljy-yhtiöiden osakkeet. Nyt öljy-yhtiöillä on ollut omia ongelmia. Yhtiöillä on ollut jalostusseisokkeja ja esimerkiksi Ranskan satamatyöntekijöiden lakko on hidastanut öljytoimituksia.

Euroopan osaketoimialoista kuukauden tuotoilla mitattuna parhaimpia ovat olleet autoteollisuus, perusmateriaalit, kemia, vähittäiskauppa ja matkailu. Monille näiden alojen yhtiöille nouseva öljyn hinta on periaatteessa ongelmallista.

Ainakin osakesijoittajat pitävät siis öljyn hinnannousua joko lievänä tai tilapäisenä. Investointipankkiirit ovat esittäneet ainakin kaksi perustelua hintapiikin väliaikaisuudelle.

Ensinnäkin öljynjalostajat selviävät aikanaan omista ongelmistaan ja jalostuskapasiteetti nousee normaalille tasolle.

Lisäksi markkinakommentaattorit uskovat, että Iranin ja Britannian kiistaan löytyy neuvotteluratkaisu. Britannian pääministerin Tony Blairin ilmoittama neuvotteluhalu pudotti eilen öljyn hintaa runsaan prosentin.

Lähi- ja keski-idän poliittisen tilanteen ennustaminen on yhtä vaikeaa kuin sään ennustaminen. Lisäksi molemmat voivat vaikuttaa öljyn hintaan voimakkaasti. Kaikkiin öljyn hintaa koskevat arviot ovat hyvin epävarmoja.

Euroissa mitattuna öljyn hinta on edelleen vuoden takaisia tasoja alhaisempi. Euron ostovoima dollareissa on viime kuukaudet liikkunut samaan suuntaan kuin öljyn hinta, joten öljyn hinnan muutokset ovat olleet euroissa lievempiä kuin dollareissa.

Helmikuussa euroalueen inflaatio oli 1,8 prosenttia ja inflaatio on nyt ollut puoli vuotta Euroopan keskuspankin kahden prosentin tavoitteen alapuolella.

Euroopan keskuspankin edustajat varoittavat edelleen inflaatiopaineista, joita maltillinenkin öljyn hinnannousu kasvattaa. EKP:n ohjauskoron kesäkuun noston odotus onkin voimistunut ja esimerkiksi euribor-korot ovat viime päivät olleet selkeässä nousussa.

Öljyn hinnannousu

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Näin suomalaiset lorvailevat töissä: olemattomia palavereja ja harhauttavia ruutukaappauksia

    2. 2

      Autokonserni Laakkosen yt:t päätökseen – 77 irtisanotaan

    3. 3

      Töistä jäädään pois yhä useammin mielenterveyden pettäessä – ”Erityisen huolestuttavaa”

    4. 4

      Ekonomisti: Nyt uskotaan liikaa yksiöiden vetovoimaan – ”Yleensä paikalliset kuplat puhkeavat”

    5. 5

      Asuntokaupan kahtiajako repesi entisestään

    6. 6

      Viljelijät uivat syvissä vesissä: ”Tilanne pahempi kuin 90-luvun lamassa”

    7. 7

      Kiirettä pitää, koska kiire on statusta

    8. 8

      Berner: Seuraavan sukupolven 5G-verkot voivat tuoda Suomeen uusia operaattoreita

    9. 9

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    10. 10

      Lapsi hoitoon viimeistään 1,5-vuotiaana, isälle 6 kk vapaa – näin EK uudistaisi perhevapaita

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin suomalaiset lorvailevat töissä: olemattomia palavereja ja harhauttavia ruutukaappauksia

    2. 2

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    3. 3

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    4. 4

      HS: Useat kaapelikanavat saattavat sittenkin pimetä tiistaiyönä

    5. 5

      Viljelijät uivat syvissä vesissä: ”Tilanne pahempi kuin 90-luvun lamassa”

    6. 6

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    7. 7

      Autokonserni Laakkosen yt:t päätökseen – 77 irtisanotaan

    8. 8

      Asuntokaupan kahtiajako repesi entisestään

    9. 9

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    10. 10

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    6. 6

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    7. 7

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    8. 8

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    11. Näytä lisää