Valikko

Kilpailuastelma suosii Ericssonia

Kilpailuasetelma verkkoyhtiöiden välillä on vakiintunut parin viime vuoden aikana selvästi ruotsalaisen Ericssonin eduksi.
Verkkoyhtiöiden vertailussa Ericssonin osakekurssi on jämähtänyt viime vuoden puolivälin tasolle. Ericsson vahvistaa tasaisesti markkinajohtajuuttaan matkapuhelinverkoissa ja tekee huipputulosta. Se ei riitä sijoittajille, koska kännykkäverkkolaitteiden myynnin kasvua pidetään epävarmana.

Suuret teleoperaattorit Pohjois-Amerikassa, Latinalaisessa Amerikassa ja Euroopassa ovat ainakin toistaiseksi vähentäneet investointejaan matkapuhelinverkkojen uusimpaan teknologiaan.

Kiinteässä laajakaistassa kasvumahdollisuuksia on enemmän. Esimerkiksi televisiolähetysten seuraamisesta internetin kautta povataa suurta kasvua, mikä lisäisi verkkolaitteiden myyntiä. Kiinteässä laajakaistassa markkinoita hallitsee ranskalainen Alcatel-Lucent, joka arvioi markkinaosuutensa olevan 41 prosenttia.

Huono menestys matkapuhelinverkoissa sen sijaan kiusaa Alcatel-Lucentia. Amerikkalaiset cdma-operaattorit ovat vähentäneet investointejaan verkkoihin. Yksi syy siihen voi olla johtavan cdma-teknologiayhtiön Qualcomin tappiot patenttiloukkaksia koskevissa riidoissa.

Matkapuhelinverkoissa Ericsson on selvä markkinajohtaja. Yhtiö arvioi markinaosuutensa olevan gsm- ja 3G-verkoissa yli 40 prosenttia. Nokia Siemens Networks on selvä kakkonen. Nykyisellä kehityksellä Alcatel-Lucent voi joutua pian harkitsemaan matkapuhelinverkoista vetäytymistä.

Matkapuhelinverkoissa isoja investointeja odotetaan operaattoreilta pääasiassa Aasiassa ja Afrikassa. Näillä markkinoilla Nokia Siemens Networks on joutunut taistelemaan Ericssonin ylivoimaa vastaan leikkaamalla hintoja.

Euroopassa eniten kasvaa palveluliiketoiminta. Operaattorit ulkoistavat yhä enemmän verkon hallintaa ja ylläpitoa verkkoyhtiöille kulujen karsimiseksi. Palvelut sitovat paljon työvoimaa, mutta vastaavasti niissä ei ole rasitteena suuret tutkimus- ja tuotekehityskulut.

Alcatel-Lucentin kurssin vajoaminen johtuu jo toisesta tulosvaroituksesta vajaan vuoden sisällä. Yhtiöllä on samoja ongelmia kuin Nokia Siemens Networksilla: kahden yrityksen yhdistäminen on ennakoitua kalliimpaa. Alcatel ja Lucent yhdistyivät joulukuussa 2006.

Nokia Siemens Networksin vaikeudet eivät odotetusti ole heilauttaneet Nokian osakurssia. Osakemarkkinoilla Nokia hinnoitellaan lähes puhtaaksi kännykkäyhtiöksi. Markkinaosuuden reipas kasvattaminen matkapuhelimissa ja onnistuneesti parannettu tuotevalikoima ovat lisänneet sijoittajien uskoa Nokiaan.

Yhteisyritys Nokia Siemens Networksin tulos lasketaan osaksi Nokian konsernitulosta. Yhteisyrityksen osuus Nokian liikevaihdosta oli toisella vuosineljänneksellä 27 prosenttia.

Ericsson teki kesällä yli kahden miljardin dollarin jättisopimuksen intialaisen teleoperaattorin Bharti Airtelin kanssa. Isot sopimukset ovat ajallisesti hyvin pitkiä, mikä sitoo käyttöpääomaa. Sijoittajia huolestuttaa Ericssonin kassavirran riittävyyys.

Bloombergin eurooppalaisten verkkolaiteyhtiöiden indeksi on seurannut pitkälti Nokian osakekurssia. Yhtiön painoarvo indeksistä on yli 60 prosenttia.

Viime viikolla Lontoossa Ericssonin johto onnistui vakuuttamaan analyytikot: osakurssi kipusi yli viisi prosenttia. Se on pieni ilo yhtiölle, joka on kännykkäverkoissa yhtä vahva kuin Nokia matkapuhelimissa. Yhtiöiden osakekurssit ovat kuin täysin eri toimialalta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    2. 2

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    3. 3

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    4. 4

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    5. 5

      Euro romahti hetkellisesti Renzin eroilmoituksen jälkeen

    6. 6

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    7. 7

      5 vinkkiä – näin siirrät omaisuutta lapsille pienellä verolla

    8. 8

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    9. 9

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    10. 10

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    3. 3

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    4. 4

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    5. 5

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    6. 6

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    7. 7

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    8. 8

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    9. 9

      Varo perintöloukkua – ”Voi olla järkevää jopa kieltäytyä perinnöstä”

    10. 10

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    6. 6

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    7. 7

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    8. 8

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    9. 9

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    10. 10

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    11. Näytä lisää