Kunnianhimo tekee voittajan

Rohkeat tuottotavoitteet, tiukka ohjaus ja syvä toimialaosaaminen erottavat parhaat pääomasijoittajat huonoimmista. Menestysreseptistä voi oppia.
Parhaat pääomasijoittajat tekevät säännöllisesti selvästi parempaa tulosta kuin osakemarkkinat. Toisaalta heikoimmat jäävät jatkuvasti osakemarkkinoiden jalkoihin, kertoo ranskalaisyliopistojen HCE:n ja Inseadin keräämä data pääomasijoittajista.

– Kiinnostavaa on, että samat rahastot menestyvät uudelleen ja uudelleen. Ne tekevät siis jotain, mitä muut eivät tee, sanoo muun muassa yritysten strategisissa muutoksissa konsultoiva Per-Ola Karlsson, Booz Allen Hamiltonilta.

Konsulttiyhtiön tutkijat löysivätkin silmiinpistäviä eroja parhaiden ja heikoimpien pääomasijoittajien toiminnassa. Ensimmäinen ero löytyi pääomasijoittajien tavasta toimia sijoituskohteidensa kanssa.

Menestyvien sijoittajien ja kohdeyrityksen johdon välinen vuorovaikutus on paljon muita tiiviimpi. Menestyvät sijoittajat todella valmentavat ja haastavat toimivaa johtoa.

Lisäksi menestyvät pääomasijoittajat paneutuvat itse syvällisesti yrityksen strategiaan ja myös operatiiviseen toimintaan. Samoin he varmistavat, että yritys myös toteuttaa päätökset nopeasti.

– Menestyvät pääomasijoittajat eivät työskentele vain kohdeyritysten hallituksissa, vaan myös epämuodollisia kanavia pitkin, sanoo Karlsson.

Tehokkailla kannustimilla on erittäin tärkeä rooli menestysyrityksissä. Oikeanlaisten kannustimien avulla menestyvät pääomasijoittajat saavat toimivan johdon, yrityksen hallituksen ja omistajat tavoittelemaan samoja asioita.

– Parhaat pääomasijoittajat kannustavat johtoa hankkimaan merkittäviä osakepotteja yrityksistä, mikä saa johdon sitoutumaan yrityksen tavoitteisiin, sanoo Karlsson.

Kehnommin menestyvät yritykset tekevät enemmän kompromisseja tavoitteiden yhtenäistämisessä. Se puolestaan hidastaa päätöksen tekemistä.

Ohjauskeinojen lisäksi menestyvien sijoittajien omat kyvyt ja kokemus ovat muita vahvempia. Menestyvät pääomasijoittajat eivät etsi sattumanvaraisesti kohteita, vaan keskittyvät itselleen tutuille toimialoille.

– Menestyvät pääomasijoitusyritykset voivat toki sijoittaa useille toimialoille, mutta niillä on siinäkin tapauksessa eri toimialoihin erikoistuneet tiimit, sanoo Karlsson.

Menestyjät ovat olleet pitkään alalla, joten he onnistuvat myös vaikeissa suhdannetilanteissa. Heikommat pääomasijoittajat tulevat opportunistisesti hyvässä suhdannetilanteessa, mutta suhdannekuopat aiheuttavat heille enemmän vaikeuksia.

Pääomasijoittajan nousu omistajaksi on muuttanut muutakin kuin hallinnollisia asioita. Noin puolessa menestystapauksista on tapahtunut lukuisia yrityskauppoja, 40 prosentissa johto on vaihtunut suurelta osin ja 20 prosentissa on tehty merkittävä strateginen uudelleenvalinta.

Pääomasijoittajien menestyksen takaa ei löydy siis yhtä ainoaa taikatemppua. Monet muutkin yritykset tekevät samanlaisia asioita, mutta parhaat yhdistävät nämä toimet lyhyessä ajassa hyvin systemaattisesti.

– Selkeä ja kunnianhimoinen tavoite, jota tuetaan oikeilla kannustimilla ja vahvalla ohjauksella nopeassa vauhdissa tuo tulosta näissä yrityksissä, sanoo Karlsson.

Menestyvien pääomasijoittajien resepti voisi sopia muillekin yrityksille. Etenkin hallitukset voisivat ottaa oppia siitä, miten pääomasijoittajat sparraavat toimivaa johtoa ja ohjaavat johtoa kannustimilla.

Monilla hallituksilla on myös mahdollisuuksia asettaa nykyistä kunnianhimoisempia tavoitteita.

– Strategia on monissa yrityksissä menneisyyden laajentamista tulevaisuuteen. Sellaisella toimintamallilla yritys voi menettää paljon mahdollisuuksia, sanoo Karlsson.

Pääomasijoittajat asettavat yleensä tiukat tavoitteet itselleen. Se johtuu muun muassa siitä, että pääoma on lainassa yleensä viitisen vuotta ja sinä aikana sijoittajien pitää saada pääomalle merkittävä tuotto sekä sijoittajille että itselleen. Silloin pääomasijoittajat kysyvät aina ensimmäiseksi, miten he voivat esimerkiksi kaksinkertaistaa yrityksen arvon kolmessa vuodessa.

Monet hallitukset ovat kuitenkin keskittyneet riskien hallintaan, mikä on toki hallituksen tärkeä tehtävä. Riskien hallinta ei kuitenkaan saa olla hallituksen ainoa rooli.

– Paljon käyttämätöntä potentiaalia pääsee esiin, kun hallitus haastaa johdon, pyrkii eteenpäin, nostaa tavoitetasoa ja nopeuttaa asioita.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    2. 2

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    3. 3

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    4. 4

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    5. 5

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    6. 6

      Lounaan hinta muuttuu 10 minuutin välein – helsinkiläisravintola kokeilee ensimmäisenä maailmassa

    7. 7

      Suomen Yrittäjien tutkimus: Enemmistö kannattaa paikallista sopimista - ja vastustaa työtä alle minimipalkan

    8. 8

      Suomi tarvitsee kaksi miljoonaa maahanmuuttajaa

    9. 9

      Ruotsissa ollaan lähellä asuntokuplan puhkeamista – ”pitäisi olla jo huolissaan”

    10. 10

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    2. 2

      WSJ: Norwegian aloittaa suorat lennot Euroopasta Yhdysvaltoihin - Liput halvimmillaan noin 60 euroa

    3. 3

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    4. 4

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    5. 5

      Kalevala Koru irtisanoi noin 100 jälleenmyyntisopimusta - ”Jakelua järjestellään uudelleen”

    6. 6

      Asuntopula kärjistyy Uudessakaupungissa – ”Tuolla rahalla pitäisi saada enemmän”

    7. 7

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    8. 8

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    9. 9

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    10. 10

      Uusi velkaennätys on ovella – maailman yhteenlaskettu velka on käsittämätön summa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    11. Näytä lisää