Pörssiyhtiöiltä odotetaan tiukkaa näkemystä tulevasta

Pörssiyhtiöiden näkymät ja osinkoesitykset keräävät päähuomion ensi viikolla alkavalla tulosjulkistuskaudella.
Tunnelmat tulosjulkistuskauden alkaessa ovat jännittävät. Ensi viikolla täyteen vauhtiin pyörähtävällä julkistuskaudella itse tulokset ovat jäämässä sivurooliin. Sijoittajia kiinnostaa, mitä pörssiyhtiöt kertovat alkaneen vuoden näkymistään ja kuinka paljon yhtiöt aikovat maksaa osinkoja.

Sijoittajilla on syytä odottaa loistavaa osinkokevättä. Vaikka pörssiyhtiöiden tuloskasvu olisi hidastunut loppuvuonna, alkuvuoden loistavan kehityksen turvin koko vuoden tulokset ovat muodostumassa hyviksi. Yhtiöiden taserakenne on terve ja suuria investointikohteita on vähän. Näin yhtiöillä jaettavaa riittää.

– Näillä kurssitasoilla osinkotuotoista on tulossa hyviä. Uskoisin, että tästä tulee ennätyksellinen osinkokevät, toteaa Eq:n pääanalyytikko Katja Keitaanniemi.

Hyviä osinkoja voi odottaa muun muassa konepajayhtiöiltä, jotka esittelivät toinen toistaan hienompia tuloslukuja viime vuonna. Yhtiöiden pullistelevien tilauskirjojen ansiosta tulostahti on pysynyt hyvänä. Myös rakennusalan yhtiöillä tulosvuosi oli hyvä, mikä kasvattaa osinko-odotuksia.

Kehitysnäkymät saavat tällä tuloskaudella aiempaa suuremman painoarvon. Osakemarkkinat ennakoivat yhtiöiden tuloksiin selvää pudotusta. Toistaiseksi yhtiöiltä tulleet tulosluvut ja talouksien tilastoluvut maailmalta eivät ole antaneet viitteitä romahduksesta.

Numerot kertovat kuitenkin historiasta ja osakemarkkinat ennustavat tulevaa. Siksi yhtiöiden näkymät luetaan nyt erityisen tarkasti.

Roimasti laskeneet kurssit ovat saaneet pörssiyhtiöt näyttämään arvostusmittareilla, kuten voittokertoimella erittäin houkuttelevilta.

Varovaisuuteen on kuitenkin syytä. Esimerkiksi vain harva analyytikko on pudottanut yhtiöiden tulosennusteitaan. Oko:n seniorianalyytikon Pekka Spolanderin mukaan Kemiran perjantainen tulosvaroitus herätti epäluuloja.

– Kemiran tyyppiset tulosvaroitukset ovat omiaan ruokkimaan epäilyjä, että olisiko muidenkin yhtiöiden tulosennusteisiin tulossa muutoksia, Spolander arvioi.

Kemianyhtiö Kemira kertoi, että yhtiön koko vuoden liikevoitto ei kasva edellisvuotta suuremmaksi. Vuoden lopun heikkoa tuloskehitystä yhtiö selittää Porin toimipaikan lakoilla, kertaluonteisilla henkilöstövähennyksiin liittyvillä kuluilla, heikolla dollarilla sekä myynnin heikkenemisellä.

Kemiran lisäksi tulosvaroittajia on vasta kourallinen. Muun muassa metsäyhtiö M-real kertoi loka–joulukuun liikevoiton ilman kertaeriä jäävän lievästi tappiolle kallistuneen puun, valuuttakurssimuutosten ja sellun tuotanto-ongelmien vuoksi.

Öljynjalostaja Neste Oil puolestaan totesi pitkittyneen huoltoseisokin painavan loppuvuoden tulosta.

Spolander uskoo, että analyytikkojen tulosennusteisiin tulee muutoksia. Hänen mielestä markkinat diskonttaavat jo korjauksia, siksi pienet muutokset eivät aiheuttane suuria kurssiliikkeitä.

Vaikka odotukset yhtiöiden tuloskehityksestä ovat nyt kehnot, Spolander varoittaa vajoamasta täydelliseen synkkyyteen.

– Vaikka puhuisimme tänä vuonna tulosten heikkenemisestä, lähtötaso on korkea. Näin mistään tuloskriisistä ei nyt ole kysymys.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Kommentti: Toisille pian 200 e/kk enemmän – Lindströmin eläketuki on epäreilu

    3. 3

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    4. 4

      10 hankalaa kysymystä työhaastatteluista – ja mitä niillä haetaan

    5. 5

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    6. 6

      Donald Trumpin ”talvipalatsi” on huikean kallis eliittiklubi – katso hulppeat kuvat kartanosta

    7. 7

      Ruotsin valtio valittaa: Meille maksetaan liikaa veroja

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Googlen autoprojekti kompastui erikoiseen ongelmaan

    10. 10

      ”Ei ole välttämättä varaa maksaa satojen eurojen lääkkeitä ensin itse” – Kela tarttui ongelmaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      ”Hienostunut rikollinen juoni” ABB:ssä: Talousvastaava vei 100 miljoonaa ja katosi

    3. 3

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    4. 4

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    5. 5

      Kommentti: Toisille pian 200 e/kk enemmän – Lindströmin eläketuki on epäreilu

    6. 6

      Näkökulma: Euron tuho voi alkaa – näin ajopuu-Suomen kohtalo ratkeaa

    7. 7

      10 hankalaa kysymystä työhaastatteluista – ja mitä niillä haetaan

    8. 8

      Kreikka tarvitsee taas rahaa – näin se vaikuttaa Suomeen

    9. 9

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    10. 10

      Donald Trumpin ”talvipalatsi” on huikean kallis eliittiklubi – katso hulppeat kuvat kartanosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    3. 3

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    4. 4

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    5. 5

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    6. 6

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    7. 7

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    10. 10

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    11. Näytä lisää