Valikko

Yritysten lainahanat kiristyvät yhä

USA:n asuntoluottokriisi on alkanut tarttua yhä selvemmin myös yrityslainoihin.


Sijoittajien kiinnostus etenkin huonokuntoisten yritysten lainoihin on romahtanut.

– Markkina on sillä puolella lähes olematon uusille lainoille, sanoo Nordea Marketsin instituutiomyynnistä vastaava johtaja Mikko Ayub.

Erot hyvien ja huonojen yritysten välillä ovat kasvaneet nopeasti. Huonokuntoiset yritykset voivat ajautua yhä suurempiin vaikeuksiin, mutta tilanne ei välttämättä hetkauta hyväkuntoista yritystä, joka ei uutta rahaa edes tarvitse.

Raha on kuitenkin kallistunut myös hyville yrityksille. Se tarkoittaa, että nekin joutuvat arvioimaan investointejaan aiempaa tiukemmalla otteella.

Kaikki halvan rahan aikana järkeviltä vaikuttaneet hankkeet eivät olekaan sellaisia tällä hetkellä.
Käytännössä rahan kallistuminen leikkaa investointeja. Sitä vastaan keskuspankit ovat taistelleet alentamalla korkoa ja työntämällä rahaa markkinoille.

Kukaan ei tiedä, kuinka kauan sijoittajien epäluottamus kestää. Nopeaa paluuta viime kevään halpaan rahaan ei ole näkyvissä.

– Jossain vaiheessa sijoittajat kuitenkin palaavat markkinoille, koska tarjolla on aika hyviä tuottomahdollisuuksia yritysriskin ottajille, pohtii Ayub.

Pessimistisistä näkymistä kertoo muun muassa se, että esimerkiksi luottoluokittaja Fitch odottaa järjestämättömien yritysluottojen määrän kasvavan lähivuosina keskimääräistä suuremmaksi.

Yrityslainamarkkinoiden heikkeneminen on ikävä viesti kansantaloudelle. Vielä syksyllä monet ekonomistit arvioivat USA:n asuntoluottokriisin olevan maan sisäinen ongelma. Nyt näkemykset ovat synkentyneet.

– Pahin on ehkä vielä edessä. USA:n tilanne on selkeästi heikentymässä, mutta toivottavasti pohja nähdään kevään aikana, pohtii Etlan tutkija Paavo Suni.

Suhdannehuipulta alaspäin tulevan kansantalouden kannalta näyttää huolestuttavalta, että amerikkalaiskuluttajat painivat asuntoluottojen kanssa ja samaan aikaan kallistuvat yritysluotot syövät investointien kannattavuutta.

Suomalaisyritysten viennistä iso osa liittyy juuri investointitavaroihin.

Ikävä yhtälö heittää tumman varjon muun muassa suomalaisen telakkateollisuuden ylle. Amerikkalaiskuluttajat ovat tärkein asiakasryhmä laivoja ostaville risteily-yhtiöille.

– Jos uusia laivatilauksia ei tule, alkavat laivanrakennuksessa kriittiset ajat parin vuoden päästä riippumatta siitä, elpyykö talous vai ei, pohtii Palkansaajien ennustepäällikkö Eero Lehto.

Suomalainen teollisuus saa eniten vetoapua Aasiasta ja Venäjältä, missä investointitahti jatkuu edelleen hyvänä.

– Menossa olevia satamien tai lentokenttien rakentamishankkeita ei hetkessä lopeteta, sanoo Paavo Suni.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    2. 2

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    3. 3

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    4. 4

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    5. 5

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    6. 6

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    7. 7

      Pokémon Go -villitys näkyi Gigantissa - yhden tuotteen myynti kasvoi ylitse muiden

    8. 8

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    9. 9

      Taliseteli aiheutti kohun Britanniassa – keskuspankki ”suhtautuu huoleen erittäin vakavasti”

    10. 10

      Näkökulma: Italian uhkapeli voi sytyttää uuden eurokriisin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      20-vuotiaita autoja huristelee Suomen teillä paljon – tiedätkö, onko yleisin malli Golf, Astra vai Corolla?

    3. 3

      Terrafame-johtaja Ratia toimii myös yhtiön konsulttina – satojen tuhansien palkkiot

    4. 4

      SS: Myykö lapsesi sukkia päästäkseen luokkaretkelle? Yrityksille miljoonabisnes

    5. 5

      Näkökulma: Kapina jatkuu – Brexit ja Trump olivat vasta alkua

    6. 6

      HS: Koulutettuja suomalaisia kaikkoaa ulkomaille – vain harva aikoo palata

    7. 7

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    8. 8

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    9. 9

      Raju luku lapsilisien leikkauksista – ”Lisäävät pienituloisuutta”

    10. 10

      Leikkaukset iskivät lapsilisään – mitä menetetyllä summalla saisi?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      WhatsApp katoaa miljoonista puhelimista – katso, onko omasi listalla

    2. 2

      Vakava varoitus Suomelle: ”Nämä kotitaloudet erityisen haavoittuvia”

    3. 3

      Nyt se on lopullista: koeaika menee uusiksi

    4. 4

      Katso, kuulutko velkaisten riskiryhmään – tämä raja ei saisi ylittyä

    5. 5

      Ville, 33, kasvatti menestyvän bisneksen Kiinaan – kuukaudessa 8 000 pakettia elektroniikkaa Suomeen

    6. 6

      Keskiansio 160 000 euroa vuodessa – tämä ammattiryhmä vaatii lakoilla lisää

    7. 7

      Alkon kilpailutus hämmentää: 100-vuotiaan Suomen juhlalikööriksi virolainen Vana Tallinn

    8. 8

      Suomalaiset saavat liikaa palkkaa? ”Perheen elo muuttuu selviytymistaisteluksi”

    9. 9

      Kevytmaito, kahvi, meetwursti, konetiskiaine... Näin paljon arkisten tuotteiden hinnat nousivat 10 vuodessa

    10. 10

      Nobel-voittaja Bengt Holmström: Suomalaiset saavat liikaa palkkaa

    11. Näytä lisää