Grimaldin uhkauksesta mutkikas oikeusriita

Jos Finnlinesin pääomistaja pakottaa vähemmistöomistajat sijoittamaan saamansa osingot takaisin suunnatulla osakeannilla, on luvassa vaikea oikeusriita. Lain perusteella on vaikea ennustaa kiistan voittajaa.


Finnlinesin ylimääräinen yhtiökokous voi poikia pitkän ja mutkikkaan oikeusriidan, jos asiat etenevät ennakkouhkausten mukaan.

Yhtiön hallitus esitti tänä keväänä, että Finnlines ei maksaisi osinkoja. Suurin vähemmistöomistaja eläkeyhtiö Ilmarinen kaatoi esityksen. Nyt riitaa käsitellään ylimääräisessä yhtiökokouksessa.

Pääomistajaperheen italialaisen Grimaldi Groupin edustaja Emanuele Grimaldi esitti Helsingin Sanomissa sunnuntaina rajun vastauhkauksen. Jos pienemmät omistajat vaativat osinkoa ylimääräisessä yhtiökokouksessa, ajavat Grimaldit läpi suunnatun osakeannin.

Tällöin omistajat joutuisivat sijoittamaan osinkonsa yhtiöön säilyttääkseen entisen omistuksensa.

Laki ei anna
suoraa vastausta

Osakeyhtiölaista ei suoraan voi lukea vastausta, olisiko suunnattu osakeanti tässä tilanteessa vähemmistön oikeuksien polkemista.

Laki sanoo, että yhtiön vähemmistöomistajat voivat vaatia osinkona puolet tilikauden voitosta. Toisaalta laki sallii myös suunnatun osakeannin tietyillä edellytyksillä.

– En pysty sanomaan, mitä tuomioistuin sanoisi tällaisesta tapauksesta. Muistissani ei ole vastaavaa tapausta. Mutta jos joku haluaa mahdollisen annin kiistää oikeusteitse, menee tämä varmaankin aika pitkään prosessiin, pohtii oikeusministeriön lainsäädäntöneuvos Jyrki Jauhiainen.

Kun vähemmistön oikeus osinkoon on kirjattu lakiin, on lainsäätäjä ollut huolissaan lähinnä kirjanpidollisista kikkailuista. Niiden avulla pääomistajat voisivat piilottaa jakokelpoisia varoja vähemmistöomistajilta.

Vähemmistön oikeus osinkoon on niin vahva, että siitä voidaan poiketa vain kaikkien osakkaiden yhteisellä päätöksellä. Tällaista käytetään toisinaan esimerkiksi aloittavien yritysten yhtiöjärjestyksessä tai osakassopimuksessa.

Grimaldien suunnittelema osakeanti voisi loukata vähemmistön oikeutta osinkoon, sillä Grimaldi sananmukaisesti uhkasi ottaa annilla osinkorahat takaisin.

Uhkaus ei
peruste annille


Osakesäästäjien puheenjohtaja professori Jarmo Leppiniemi pitää Grimaldin puheita hyvin kyseenalaisina.

– Sehän tuntui uhkailulta. Jos pyydätte tällaista, me teemme tuollaista. Suunnattuun osakeantiin pitää olla hyvä perustelu eikä uhkailu kuulosta sellaiselta. Eiköhän se ollut lähinnä pikaistuksissa sanottu.

Leppiniemi arvelee myös, että uhkailun tavoitteena on pelotella piensijoittajat myymään omistuksensa. Grimaldien tavoitteena on ollut nostaa omistustaan Finnlinesissa.

– Eivätköhän jäljelle jääneet omistajat ole niin paksunahkaista porukkaa, että verbaalinen pelottelu ei aja heitä pois.

Myös Leppiniemi ennakoi, että mahdollisesta oikeuskiistasta tulisi pitkä.

– Kukaan ei ole vienyt oikeuteen suunnattua osakeantia, koska häviäjä maksaa kulut. Vakuutusyhtiöllä siihen olisi varaa, vaikka en kuitenkaan usko, että osapuolet tulevat menemään niin pitkälle.

Yhdenvertaisuus
joutuu puntariin


Myös Keskuskauppakamarin lainsäädännöstä vastaava johtaja Leena Linnainmaa pitää kiistaa erikoisena.

– Ei tämä keskustelu ole ihan sitä, mitä Suomessa on totuttu. Laissa on oikeus vähemmistöosinkoon. Jos sitä vaaditaan, se normaalisti maksetaan ja keskustelu päättyy siihen.

Yhdenvertaisuus on keskeinen osakeyhtiölain periaate. Sen mukaan hallituksen pitää kohdella kaikkia omistajia yhdenvertaisesti. Jos hallitus päättää yhden omistajan vaatimuksesta suunnatusta osakeannista, on yhdenvertaisuus vaarassa.

– Sitä varmaan jouduttaisiin pohtimaan. Tällaista oikeustapausta ei tule mieleen, joten luvassa olisi pitkä riita.

Finnlinesin yhtiökokous alkaa kello neljätoista tänään tiistaina.

Tältä näytti Finnlinesin yhtiökokouksessa: osakkeenomistajat nousevat vastarintaan, olipa tilanne mikä tahansa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    2. 2

      HS: Useat kaapelikanavat saattavat sittenkin pimetä tiistaiyönä

    3. 3

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    4. 4

      Viljelijät uivat syvissä vesissä: ”Tilanne pahempi kuin 90-luvun lamassa”

    5. 5

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    6. 6

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    7. 7

      Kokoomus haluaa uudistaa perhevapaita – ja poistaa poliitikkoja koskevan epäkohdan

    8. 8

      Pörssin päälistalle pyrkivä Suomen Hoivatilat ampaisi

    9. 9

      Miljardööri Warren Buffett tuplasi Apple-omistuksensa

    10. 10

      Ekonomisti: Suomen talouskasvu tarvitsee maahanmuuttajia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    2. 2

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    3. 3

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    4. 4

      Marimekon luova johtaja lopettaa

    5. 5

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    6. 6

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    7. 7

      HS: Useat kaapelikanavat saattavat sittenkin pimetä tiistaiyönä

    8. 8

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    9. 9

      Neljäskin uhatuista kanavista näkyy vielä tiistaiyön jälkeen

    10. 10

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    10. 10

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    11. Näytä lisää