"Jos korkoero kasvaa, on Suomella syy huoleen"

Euroalueen velkakriisi on alkuviikon aikana heijastunut myös Suomen valtionlainan korkoihin. Jos korkoero Saksaan jatkaa kasvuaan, on syytä huoleen, sanoo asiantuntija. Hänen mukaansa kyse on euroalueen valtionlainakriisistä, joka jatkuu aina vain. Näköpiirissä ei ole mitään, joka palauttaisi sijoittajien luottamuksen.


Suomen joukkovelkakirjalainojen korkoero Saksan vastaaviin lainoihin nähden kohosi tiistaina samoille tasoille kuin amerikkalaispankki Lehman Brothersin kaatumisen jälkeen.

Pohjola Pankin pankinjohtajan Tero Rautasuon mukaan korkokehityksen merkitys selviää ajan mittaan. Syytä huoleen on etenkin silloin, jos kehitys jatkuu nykyisen kaltaisena.

– Jos tilanne rauhoittuu, valtionlainojen liikkeeseenlaskijat voivat ehkä huokaista helpotuksesta. Jos tilanne jatkuu, tottakai se on erittäin huolestuttava asia, Rautasuo sanoo Taloussanomille.

Hän katsoo, että luotettavina pidettyjen maiden valtionlainoihin kohdistuvan myyntipaineelle ei ole mitään yksittäistä laukaisevaa tekijää.

– Kyse on puhtaasti euroalueen valtionlainakriisistä, joka jatkuu ja jatkuu. Näköpiirissä ei oikeastaan ole minkäänlaista tekijää, joka palauttaisi sijoittajien luottamuksen.

Käytännössä korkoeron leveneminen merkitsee valtionlainojen jälleenrahoituskustannusten kasvua.

– Tämä tarkoittaa tietysti korkomenojen kasvua. Se ei aktualisoidu nyt, vaan edellyttää, että tilanne jää päälle ja korkoerot levenevät tulevaisuudessakin. Jos näin käy, tulevissa liikkeeseenlaskuissa valtion maksama korko nousee, Rautasuo sanoo.

– Epäluottamus sijoittajien keskuudessa on nyt todella syvä ja keskustelussa nousee esiin myös kysymys siitä, mitkä valtiot ylipäätään pystyvät enää rahoittamaan itseään joukkolainamarkkinoilla.

Rautasuon mukaan Suomen asema on teoriassa hyvä. Käytäntö jää nähtäväksi.

Euroalueen suurimman talousmahdin Saksan valtionlainakorot ovat olleet pitkään laskussa. Euroopan viitekorkona pidetyn Saksan 10-vuotisen lainan korko oli tänään puolilta päivin 1,83 prosentissa.

Rautasuon näkemyksen mukaan alkuviikon tapahtumissa ei kuitenkaan ole kyse Saksan korkojen alenemisesta vaan siitä, että sijoittajat ovat aktiivisesti myyneet kaikkia muita euroalueen valtionlainoja paitsi Saksan.

Parhaan AAA-luokituksen maista korkoero on levinnyt myös Hollannin ja Itävallan lainoissa, molemmissa Suomea enemmän.

– Siihen, miksi pienempien AAA-luokitettujen valtioiden spredit lähtivät juuri nyt kohtalaisen voimakkaasti levenemään, on todella vaikea ottaa kantaa. Viime kädessä kyse on psykologiasta, Rautasuo sanoo.

Hän huomauttaa, että Kreikan ja Italian uusilla hallituksilla olisi voinut kuvitella olevan pieni markkinoita vakauttava vaikutus. Näin ei kuitenkaan käynyt.

– Tämä kuvastaa viime kädessä sitä, millaisessa paineessa markkinat tällä hetkellä ovat ja miten vaikeiden asioiden kanssa sijoittajat painiskelevat.

Tänään puolenpäivän aikaan Suomen 10 vuoden valtionlainan korko oli 2,48 prosentissa, hieman eilistä päätöstasoa alempana. Korkoero Saksan vastaavaan lainaan oli 0,65 prosenttiyksikköä.

Eilen Suomen korko hypähti ylöspäin selvästi eli 0,11 prosenttiyksikköä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    3. 3

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    4. 4

      Kommentti: Toisille pian 200 e/kk enemmän – Lindströmin eläketuki on epäreilu

    5. 5

      10 hankalaa kysymystä työhaastatteluista – ja mitä niillä haetaan

    6. 6

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    7. 7

      Donald Trumpin ”talvipalatsi” on huikean kallis eliittiklubi – katso hulppeat kuvat kartanosta

    8. 8

      Ruotsin valtio valittaa: Meille maksetaan liikaa veroja

    9. 9

      Miljoonahankkeen neuvonantaja paljastaa 5 vinkkiä menestykseen

    10. 10

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      ”Hienostunut rikollinen juoni” ABB:ssä: Talousvastaava vei 100 miljoonaa ja katosi

    3. 3

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    4. 4

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    5. 5

      Kommentti: Toisille pian 200 e/kk enemmän – Lindströmin eläketuki on epäreilu

    6. 6

      10 hankalaa kysymystä työhaastatteluista – ja mitä niillä haetaan

    7. 7

      Kreikka tarvitsee taas rahaa – näin se vaikuttaa Suomeen

    8. 8

      Näkökulma: Euron tuho voi alkaa – näin ajopuu-Suomen kohtalo ratkeaa

    9. 9

      Donald Trumpin ”talvipalatsi” on huikean kallis eliittiklubi – katso hulppeat kuvat kartanosta

    10. 10

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    3. 3

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    4. 4

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    5. 5

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    6. 6

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    7. 7

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Kauppojen aukiolot vapautettiin – näin kävi ABC-asemien markettimyynnin

    10. 10

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    11. Näytä lisää