Tämän takia Kreikka-sopu ei laukaise vakuuksia

Analyysi
Uusin Kreikka-paketti aiheuttaa Suomelle ja muille euromaille laskennallisia kustannuksia. Siitä huolimatta Suomen Kreikka-vakuudet eivät laukea.


Euroalueen valtiovarainministerit ja Kansainvälinen valuuttarahasto IMF pääsivät tiistain vastaisena yönä sopuun Kreikan tukemisesta lainahelpotuksin. Valtiovarainministeriön (VM) mukaan Kreikka-sovun suorat kustannukset Suomelle ovat noin kymmenen miljoonaa euroa vuodessa.

Taloussanomien omien laskelmien mukaan Kreikka-paketin laskennalliset saatavien menetykset voivat olla jopa miljardi euroa. Taloussanomien ja VM:n laskelmien lähtökohdat ovat erilaiset. Suorista tai laskennallisista kustannuksista huolimatta uusi Kreikka-paketti ei kuitenkaan laukaise Suomen Kreikalta saamia vakuuksia.

Suomi sai vakuudet Kreikalle myönnettyä toista tukipakettia varten. Kreikka ei saanut rahoja suoraan euromailta vaan Euroopan rahoitusvakausvälineeltä (ERVV). Näin ollen Suomen vakuuksien laukeaminen riippuu siitä, joutuuko Suomi maksamaan ERVV:lle lupaamiaan takauksia.

ERVV hankkii rahoitusta markkinoilta ja jakaa sitä edelleen kriisimaille. Kriisirahasto pystyy hakemaan rahaa markkinoilta, koska euromaat ovat taanneet mahdolliset tappiot.

Euromaat ovat antaneet ERVV:n rahoitukselle 165 prosenttisen ylitakauksen, jotta kriisirahaston luottoluokitus säilyisi korkeimmalla AAA-tasolla. Suomen takaussitoumus on 14 miljardia euroa.

ERVV-takaukset laukeavat, jos ERVV kärsii tappioita ja se ei pysty maksamaan rahaa takaisin kriisirahastoon sijoittaneille. Näin voisi käydä, jos Kreikka jättäisi osan lainoistaan maksamatta, eli velan nimellisarvoa leikattaisiin.

Mitä tapahtuu kymmenen
vuoden kuluttua?


Tiistain vastaisena yönä sovittu Kreikka-paketti ei sisällä leikkauksia nimellisvelkaan eli lainapääomaan. Se ei myöskään aiheuta ainakaan vielä ERVV-takausten laukeamista. Vaikka Kreikan lainahelpotuksista syntyy korkotulojen vähenemistä ja laskennallisia tappioita, vakuuksia tukipaketti ei laukaise.

Kreikka on vapautettu ERVV-lainojen korkojen maksusta vuoteen 2022 asti. VM:n mukaan tästä koituu ERVV:lle 44 miljardin euron varainhankintatarve tuona ajanjaksona.

Summa tulee Kreikan maksettavaksi jälkikäteen. Jos kuitenkin kävisi niin, että Kreikka ei pysty maksamaan 44 miljardin euron maksamattomia korkomenoja kymmenen vuoden lainahelpotusten jälkeen, euromaiden pitäisi keksiä uusia ratkaisuja.

Kreikka-lainojen ehtoja voitaisiin muuttaa uudelleen. Ehtojen rukkaaminen ei laukaise vakuuksia, jos velan nimellispääomaan ei kosketa.

Toinen vaihtoehto olisi antaa korkomenot Kreikalle anteeksi. Tuolloinkaan vakuudet eivät laukeaisi, ellei ERVV kärsi suuria tappioita ja kriisirahaston takaajamaat joutuisi maksamaan takauksiaan.

Jos Suomi joutuisi maksamaan takauksia ERVV:lle Kreikan takia, vakuudet siirtyisivät Suomelle. Vakuus kattaa vain sen osan Suomen ERVV-takauksen laukeamisesta, joka aiheutuu siitä, ettei Kreikka maksa takaisin lainapääomaa.

Kreikka maksaa vakuuksia koko ajan. Helleenivaltio ei saa seuraavaa lainaerää ennen kuin se on toimittanut lainaerää vastaavan vakuuden Suomen sijoitustilille.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Töistä jäädään pois yhä useammin mielenterveyden pettäessä – ”Erityisen huolestuttavaa”

    2. 2

      Näin suomalaiset lorvailevat töissä: olemattomia palavereja ja harhauttavia ruutukaappauksia

    3. 3

      Autokonserni Laakkosen yt:t päätökseen – 77 irtisanotaan

    4. 4

      Lapsi hoitoon viimeistään 1,5-vuotiaana, isälle 6 kk vapaa – näin EK uudistaisi perhevapaita

    5. 5

      Asuntokaupan kahtiajako repesi entisestään

    6. 6

      Liv-, Jim- ja Hero-kanavien lähetykset eivät pimene Soneran verkossa

    7. 7

      Kiirettä pitää, koska kiire on statusta

    8. 8

      Masentuneen eläkehakemus hylätään yhä useammin – ”Syy ei ole tiedossa”

    9. 9

      Berner: Seuraavan sukupolven 5G-verkot voivat tuoda Suomeen uusia operaattoreita

    10. 10

      Tutkija: Joka neljäs työtön tosiasiassa työkyvytön tai tuen tarpeessa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    2. 2

      Näin suomalaiset lorvailevat töissä: olemattomia palavereja ja harhauttavia ruutukaappauksia

    3. 3

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    4. 4

      HS: Useat kaapelikanavat saattavat sittenkin pimetä tiistaiyönä

    5. 5

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    6. 6

      Viljelijät uivat syvissä vesissä: ”Tilanne pahempi kuin 90-luvun lamassa”

    7. 7

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    8. 8

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    9. 9

      Neljäskin uhatuista kanavista näkyy vielä tiistaiyön jälkeen

    10. 10

      Asuntokaupan kahtiajako repesi entisestään

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    6. 6

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    7. 7

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    8. 8

      Ammattilainen heivasi Stockmannin – "Kuihtuva, syvästi tappiollinen tavaratalo"

    9. 9

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    10. 10

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    11. Näytä lisää