Luottamus vaakalaudalla: Näistä voi päätellä, kuinka Suomella menee

Fitch laski perjantaina Suomen luottoluokitusta. S&P taas arvioi Suomen vetoa loppuviikolla. Jos haluat tietää, miten Suomella menee, tarkkaile näitä seikkoja.
Luottoluokituksen putoaminen vahvisti Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksen Etlan toimitusjohtajan Vesa Vihriälän mukaan sen, mikä tiedetään muutenkin. Suomen talous on pitkään kasvanut heikosti, työttömyys on lisääntynyt ja julkisen talouden paineet ovat suuret.

– En usko, että luokituksen aleneminen yllätti suomalaiset, sanoo OP:n pääekonomisti Reijo Heiskanen.

Luokituslasku ei yllättänyt markkinoitakaan: Suomen pitkien valtionlainojen markkinakorot eivät juuri liikahtaneet.

Luottoluokittaja Fitchin luokitus Suomen pitkäaikaiselle velalle on nyt toiseksi paras AA+. Aiemmin se oli AAA-.

Heiskanen muistuttaa, että luokitus on arvio siitä, miten valtio pystyy hoitamaan velkaansa. Se ei suoraan kerro kansantalouden tilasta, joskin heijastaa sitä.

Jos haluat tietää, miten Suomella menee, tarkkaile seuraavia asioita:

1) Tehdäänkö päätöksiä?

Fitchin päätös kuvaa Heiskasen mielestä Suomi-kuvan muuttumista. Tähän asti Suomi on niputettu yhteen muiden Pohjoismaiden kanssa, ja on uskottu, että ongelmat saadaan hoidettua, kun niin sanotaan. Nyt Suomi näyttää olevan Euroopan sairas mies, eivätkä pelkät puheet enää riitä.

– Ikävin asia on, että Suomella on suuri vaikeus tehdä ratkaisuja, Vihriälä sanoo.

Hänen ja Heiskasen mukaan ensimmäinen askel eteenpäin on, että päätöksiä saadaan tehdyksi – joko sopimalla tai jotenkin muuten.

2) Purevatko ratkaisut?

Heiskanen huomauttaa, että ulkomaailma ei juuri tarjoa Suomelle vetoapua. Siksi talouspoliittiset ratkaisut ovat olennaisia.

Yksi tärkeä asia on pitkään hierottu kilpailukykysopimus. Ekonomistit toivovat, että se toteutuu, mutta Vihriälä pelkää, että lopputulos on vesittynyt. Työmarkkinoiden uudistuminen ja esimerkiksi suunnitelma paikallisesta sopimisesta saattavat jäädä torsoiksi.

Jos näin käy, pitkään tiedossa olleet ongelmamme helpottavat Vihriälän mukaan hieman, mutta eivät poistu.

– Yleensä hallituksen ei pitäisi sekaantua palkoista sopimiseen, vaikka koordinoidulle kustannusten laskulle onkin nyt vahva peruste. Hallituksen ei myöskään pitäisi käyttää finanssipolitiikkaa kauppatavarana neuvotteluissa, Vihriälä sanoo.

On vaara, että hallitus sitoo kätensä, eikä pysty enää vastaamaan veroratkaisuin mahdollisiin myöhemmin eteen tuleviin tilanteisiin.

3) Kauanko kohenemiseen menee?

Vaikka kilpailukykysopimus saataisiin aikaiseksi, menee Vihriälän mukaan vähintään vuosi, ennen kuin positiiviset merkit alkavat näkyä. Sisäisellä devalvaatiolla on kielteisiäkin vaikutuksia, sillä aluksi se syö kotimaista kysyntää.

Perustilanne on Heiskasen mukaan jo pahasti järkkynyt.

– Tämä on vuosien tie, hän ennakoi.

4) Tarkkaile vientiä

Talouden tarkkailijan kannattaa seurata indikaattoreita. Ne paljastavat jo orastavatkin merkit mahdollisesta suunnan muuttumisesta. Vienti on Suomelle olennainen, ja siksi palkkakehityskin haluttaisiin sitoa sen menestykseen.

Keskeisiä ovat kokonaistuotannon, valtion velan, inflaation, työllisyyden ja investointien kehitys. Myös ennakoivat muuttujat kuten yritysten tai kuluttajien luottamustiedot voivat antaa viitteitä.

Julkisen talouden käännettä ei kannata odottaa kovin pian.

– Se tulee aina jälkijunassa, Vihriälä sanoo.

5) Älä säikähdä

Fitch pitää Suomen luokitusnäkymiä vakaina, mikä tarkoittaa, että uusi lasku ei näytä uhkaavan lähiaikoina.

Heiskasen mielestä tavallisen kansalaisen ei pidä säikähtää ja lakata kuluttamasta. Korot ovat matalalla ja näyttävät pysyvän sellaisina pitkään. Tämä voi mahdollistaa suuretkin hankinnat.

– Jokaisen kannattaa tehdä päätökset oman taloutensa näkökulmasta, Heiskanen suosittelee.

Nollan pinnassa liikkuvat korot ja Euroopan keskuspankin rahapolitiikka hälventävät luokituslaskun dramaattisuutta. Niiden ansiosta valtion velanhoitokustannukset pysyvät maltillisina.

– Ne ovat Suomelle onni onnettomuudessa, Heiskanen sanoo.

Päätökset voivat katkaista alamäen

Standard&Poor´s (S&P) päivittää perjantaina oman näkemyksensä. Se alensi Suomen luokituksen jo puolitoista vuotta sitten tasolle AA+. Heiskanen ennakoi, että tilanne pysyy ennallaan.

Moody´sin luokitus on vielä parhaassa AAA-luokassa, mutta Heiskanen ennakoi sen laskevan kesäkuun alussa, jolloin luokittaja tarkastelee tilannetta uudelleen.

Jollei poliittisia ratkaisuja synny, Suomen luokitusalamäki voi jatkua. Jos talous alkaa kasvaa ja velkasuhde laskea, tilanne pysynee nykyisellään.

– Parhaaseen kastiin palaaminen voi viedä pitkään, Heiskanen ennakoi.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    2. 2

      Mitä ihmettä? Yritysten ei pitänyt haastatella työttömiä, mutta haastattelijoita palkataan jo

    3. 3

      Näin sijoittaa kuopiolainen, helsinkiläinen ja oululainen – katso, onko salkkusi kuin naapurilla

    4. 4

      Verottaja töppäsi – liikkeellä aiheettomia karhukirjeitä

    5. 5

      Uusi ennätys: 37 936 lopettanutta yritystä

    6. 6

      Eniten kasvua polttoaineista – Tulli keräsi veroja ja maksuja lähes 11 miljardia

    7. 7

      Työpaikoilla heräsi huoli: Saako pöydällä pitää Trump-nukkea?

    8. 8

      Sähkön säästämistä varten tehtiin ”peli” – 80 % vähensi kulutusta

    9. 9

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    10. 10

      Comptelin hallitus pitää Nokian ostotarjousta kohtuullisena

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    2. 2

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    3. 3

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    4. 4

      Onko sinulla näitä ominaisuuksia? Tällaiset ihmiset saavat enemmän palkkaa

    5. 5

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    6. 6

      Kelan käsittelyajat rikkovat lakia – ”Hyvin kriittisiä tilanteita näillä perheillä”

    7. 7

      Näin sijoittaa kuopiolainen, helsinkiläinen ja oululainen – katso, onko salkkusi kuin naapurilla

    8. 8

      Uusi ennätys: 37 936 lopettanutta yritystä

    9. 9

      Le Penin suosio kasvoi Ranskassa – markkinat säpsähtivät

    10. 10

      Eläkettä voi nyt nostaa jo ennen eläkeikää – katso laskelmat, kannattaako se vai ei

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sunnuntailisät pois, työpäivän pituus 12 tuntiin? ”Tehdään työtä silloin, kun sitä on”

    2. 2

      Yle: Kirjeessä koteihin jaettu oikea seteli hämmentää suomalaisia – osa palauttaa, vaikkei tarvitsisi

    3. 3

      ABC-asemien S-bonus muuttuu – ”Aion äänestää jaloillani”

    4. 4

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    9. 9

      Katsastuksiin ehdotetaan tiukennuksia – ”Turhia kustannuksia autoilijalle”

    10. 10

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    11. Näytä lisää