Indeksien isoisä on voimissaan

Dow Jones Industrial Average on kestänyt ajan hampaan hyvin. Vanhus on edelleen vireä ja hyvä markkinoiden mittari.
Vanhin yhdysvaltalaisia osakkeita seuraava indeksi on edelleen toimiva ja laajalti seurattu markkinoiden mittari. Dow Jones Industrial Average on pitkän historiansa ansiosta mainio indeksi, kun sijoittaja haluaa tutkia markkinoiden reaktioita maailman mullistuksiin.

Indeksi on saanut nimensä perustajiensa ja mukaan.

Vuonna 1896 Charles Dow mietti keinoa, jolla voisi hahmottaa osakemarkkinoiden suunnan. Yksittäisten osakkeiden satunnaisten heilahtelujen perusteella oli vaikea sanoa, ovatko markkinat kokonaisuutena nousussa vai laskussa.

Dow valitsi 12 suurta teollisuusosaketta, laski niiden arvot yhteen ja jakoi summan 12:lla. Laskemalla joka päivä osakkeiden hinnan keskiarvon ja vertaamalla sitä aikaisempiin arvoihin Dow pystyi seuraamaan koko markkinaa.

Kunkin osakkeen painoarvo indeksissä määräytyi yksinkertaisesti osakkeen hinnan mukaan.

Indeksin arvo julkaistiin Customer´s Afternoon Letterissä, josta myöhemmin kehittyi The Wall Street Journal -talouslehti. Näissä lehdissä työskenteli Down liikekumppanina Edward Jones, joka sai nimensä indeksiin, vaikka ei mitenkään osallistunut indeksin kehittelyyn.

Dow Jones Industrial Average lasketaan edelleen tällä menetelmällä. Osakkeiden määrä on noussut 30:een, alkuperäisistä yhtiöistä on mukana ainoastaan General Electric.

Lähes kaikki nykyaikaiset indeksit ovat markkina-arvopainotettuja. Markkina-arvoltaan suuret yhtiöt saavat indeksissä pieniä suuremman painoarvon. Tämä laskutapa mittaa hieman paremmin koko markkinan arvonkehitystä.

Dow Jones on yksinkertaisesta laskutavastaan huolimatta kuvannut hämmästyttävän hyvin Yhdysvaltain osakemarkkinoiden kehitystä. Indeksi ei ole vuosikymmenten saatossa paljon poikennut laajemmasta ja yritysten markkina-arvot huomioon ottavasta S&P 500 -indeksistä.

Dow Jones -indeksiin valitut yhtiöt ovat todellisia jättiläisiä. Niiden kurssiheilahtelut määräävät suuren osan markkina-arvopainotettujen indeksien liikkeistä. Indeksin yhtiöiden yhteenlaskettu markkina-arvo on noin 24 prosenttia kaikkien yhdysvaltalaisten pörssiyhtiöiden arvosta.

Indeksin koostumuksen päättävät Wall Street Journalin toimittajat pyrkivät pitämään indeksin sellaisena, että se mahdollisimman hyvin vastaisi yhdysvaltalaisten yritysten toimialarakennetta.

Suppeutensa ja yksinkertaisuutensa ansiosta Dow Jones Industrial Average -indeksi on käyttökelpoinen mittapuu yksityissijoittajalle. Indeksin koostumusta on helppo jäljitellä, sen osakkeet ovat hyvin vaihdettuja ja sen yritykset toimivat maailmanlaajuisesti. Ainakin teoriassa indeksin yhtiöiden pitäisi olla vähäriskisiä "blue chip" -osakkeita.

Kun indeksin kokoonpanoon vielä tehdään varsin harvoin muutoksia, se on mainio vertailuindeksi passiivisille sijoittajille. Esimerkiksi indeksiä seuraavan indeksirahaston ei tarvitse tehdä usein kauppaa indeksin muutosten vuoksi, mikä säästää kaupankäyntikuluja.

Teknologiakuplan puhjetessa vuonna 2000 Dow Jones käyttäytyi paljon hillitymmin kuin S&P 500 -indeksi. Kuumien tekno-osakkeiden painoarvo nousi suureksi S&P 500 -indeksissä, mutta vanhoillisemmassa Dow Jonesissa niiden painoarvo pysyi paljon pienempänä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    2. 2

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    3. 3

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    4. 4

      Asumisunelmat karkaavat: ”Monet yksinäiset vanhukset ovat loukussa”

    5. 5

      Kelan omat työntekijät huolestuivat ruuhkista: ”Jälleen yksi varoittava esimerkki”

    6. 6

      Miljoonahankkeen neuvonantaja paljastaa 5 vinkkiä menestykseen

    7. 7

      ”Suomessa eletään nyt kovinta nousukautta” – palvelualat kasvoivat reippaasti

    8. 8

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    9. 9

      Valtion tutkimus- ja kehittämisrahoitus laskee tänä vuonna

    10. 10

      Donald Trumpin ”talvipalatsi” on huikean kallis eliittiklubi – katso hulppeat kuvat kartanosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    3. 3

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    4. 4

      Karu arvio öljystä: Jos toukokuussa ei tapahdu, romahdus uhkaa

    5. 5

      Kommentti: Toisille pian 200 e/kk enemmän – Lindströmin eläketuki on epäreilu

    6. 6

      10 hankalaa kysymystä työhaastatteluista – ja mitä niillä haetaan

    7. 7

      Donald Trumpin ”talvipalatsi” on huikean kallis eliittiklubi – katso hulppeat kuvat kartanosta

    8. 8

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    9. 9

      Kreikka tarvitsee taas rahaa – näin se vaikuttaa Suomeen

    10. 10

      Ruotsin valtio valittaa: Meille maksetaan liikaa veroja

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    3. 3

      50 000 miestä parhaassa iässä ei tee töitä tai opiskele – ”Mitä heille tapahtui?”

    4. 4

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    5. 5

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    6. 6

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    7. 7

      Uusi eläkemuoto houkuttelee työttömiä – hetken helpotus voi kostautua

    8. 8

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    9. 9

      Pian voi alkaa hakea uutta eläketukea – 760 e/kk

    10. 10

      Sunnuntailisistä nautittu 100 vuotta – joko riittää?

    11. Näytä lisää