Markkinakommentti: Markkinat suosivat peruspankkia

Osuuspankkiryhmällä ja sen pörssinoteeratulla OKO Pankilla on alkuvuosi mennyt erinomaisesti. Ryhmän pääjohtaja Reijo Karhinen ja OKOn toimitusjohtaja Mikael Silvennoinen kehuvat pankkiensa toimintaa, mutta iso osa ryhmän ja muidenkin pankkien hyvästä vedosta johtuu otollisesta markkinakehityksestä.
Pankkeja ovat tänä vuonna suosineet luottobuumi, sijoitusbuumi ja nousevat korot. Pankin perusliiketoimintaa on ennenkaikkea rahan ostaminen ja myyminen, mistä kertyy korkokate. Viime viikkoina vaikeuksiin joutuneet eurooppalaispankit ovat kohdanneet ongelmia perinteisen pankkitoiminnan rajamailla tai ulkopuolella.

OP-ryhmän alkuvuoden tuotoista lähes puolet kertyi korkokatteesta, joka parani jopa 22 prosenttia. Korkokatteen paranemisesta 60 prosenttia johtui korkotason noususta ja 40 prosenttia liiketoiminnan kasvusta. Karhinenkin myönsi, että näin kova kasvuvauhti ei voi olla pysyvä tila.

Korkokatteen kova kasvu on oikeastaan yllätys. Muutama vuosi sitten olisi ollut vaikea arvata, että korkokate kasvaa lähes yhtä kovaa vauhtia kuin muut tuotot, joita pankit lähtivät aktiivisesti hakemaan varallisuudenhoidosta ja markkinoilta.

Korkokate on perustunut suurelta osin halpakorkoisiin talletuksiin ja markkinarahaosuuden kasvu jälleenrahoituksessa vaikeuttaa katteen kasvattamista. Talletukset eivät enää riitä luottobuumin rahoitukseen.

Epävarmojen rahamarkkinoiden vuoksi talletukset ovat kuitenkin jatkossakin tärkeitä pankin rahanlähteitä rahoitusriskin hajauttamisen vuoksi. Silvennoisen mukaan nopeasti lisääntyvät sijoitustilit ovat pankin kannalta suunnilleen yhtä kannattavaa varainhankintaa kuin pääomamarkkinoilta haettu rahoitus.

Rahoitusriskien hajautusta korostaa viimeaikainen markkinaturbulenssi, vaikkei se ehkä OKO:n markkinarahan saatavuutta vielä uhkaakaan. Silvennoisen mukaan OKO:lle uuden rahoituksen riskilisä olisi noussut muutamassa viikossa arviolta 0,04 prosenttiyksiköstä 0,07 prosenttiyksikköön.

Sammon Björn Wahlroos huomautti tiistaina, että osakemarkkinoilla subprime-riskeistä puhtaat pankit ovat kärsineet samaan tapaan kuin peluripankitkin. Tämä on periaatteessa tarjonnut ostotilaisuuksia Sammolle, joka haluaa sijoittaa pohjoismaisiin finanssitaloihin, kunhan hinta on sopiva.

Markkinaheilahtelu on koskenut myös OP-ryhmän pörssiyhtiö OKOa, jonka osake oli enimmillään pudonnut huipusta lähes 20 prosenttia.

Parina viime päivänä peruspankkien kurssit ovat kuitenkin jälleen nousseet. Ehkä muillakin sijoittajilla kuin Sammolla on jälleen riittänyt kärsivällisyyttä erotella pankkeja toisistaan.

Mielenkiintoinen yksityiskohta osuuspankkien tulosjulkistuksessa oli OKO:n osavuosikatsauksen tunnustus: "Amerikkalaisiin subprime-asuntoluottoihin liittyvät välittömät riskit ovat hyvin vähäiset".

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!

    1. 1

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    2. 2

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    3. 3

      Neljäskin uhatuista kanavista näkyy vielä tiistaiyön jälkeen

    4. 4

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    5. 5

      Ennuste: Euroopan talousnäkymät paranevat – ”Euforiaan ei ole aihetta”

    6. 6

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    7. 7

      Ekonomisti: Suomen talouskasvu tarvitsee maahanmuuttajia

    8. 8

      Ekonomisti löi huutomerkin luottamuslukuihin – ”Kasvukausi käsillä”

    9. 9

      Raportti: EU merkitsee suomalaisille myönteisiä asioita – valtaosa kannattaa euroa

    10. 10

      Marimekon luova johtaja lopettaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asuntojen hinnoissa saattaa piillä yllätyksiä – meri voi laskea arvoa jopa -20 %

    2. 2

      Miljardöörisijoittaja: Pankit lypsävät sinulta rahaa turhaan – sijoita sen sijaan näin

    3. 3

      Marimekon luova johtaja lopettaa

    4. 4

      Nokia yllätti: 5g-verkkojen rakennus alkaa jo tänä vuonna

    5. 5

      Ex-kokki Tuomaksesta tuli autojen huippumyyjä – näin hän myy auton ja vähän muutakin

    6. 6

      Lääkäri näpäyttää työnantajia Fennia-lehdessä: Työkyky ei ole pajatso

    7. 7

      Suomeen vuokrakatto 20 euroa neliöltä? Näin se vaikuttaisi tuensaajiin

    8. 8

      Velkaneuvoja LM:lle: Tästä syystä asuntovelalliset joutuvat maksuvaikeuksiin

    9. 9

      Toisissa paikoissa kikytetään, toisissa ei – näin kävi Metalliliiton työpaikoilla

    10. 10

      Näkökulma: Viis sijoittajavastuusta, pian Suomi pelastaa taas finanssipelureita

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nämä kuitit kannattaa säästää – ”Silloin kuittien on löydyttävä”

    2. 2

      Joukko tv-kanavia uhkaa pian pimentyä yli 1,5 miljoonassa kodissa

    3. 3

      Suomalaismies aikoo miljonääriksi 500 päivässä – näin hän sen tekee

    4. 4

      51 Siwaa ja Valintataloa suljetaan – tässä koko lista

    5. 5

      Näin suomalainen mies putoaa työelämästä – ”Ajatellaanko todella, että ihmiset haluavat elää tuilla?”

    6. 6

      Venäläismiljardöörin purjelaiva takavarikoitiin – jättimäinen merilelu maksoi 400 miljoonaa

    7. 7

      Metalliliitto: Työpaikalla pidettiin mustaa listaa työntekijöistä – levisi vahingossa kaikille

    8. 8

      Asuntovelallinen, korkosi laskutapa on muuttumassa – varaudu nousuun

    9. 9

      Yhä useampi menettää kotinsa – ”Ostetaan liian iso talo tai kallis asunto”

    10. 10

      Suomalaismies yritti saada 25 000 euron sairaalakuluja vakuutusyhtiöiltä – joutui mustalle listalle

    11. Näytä lisää